SK Hynix repunta tras cancelar la salida a bolsa de Solidigm

Las acciones de SK Hynix remontaron con fuerza este viernes después de que la compañía descartara una posible salida a bolsa en Estados Unidos de su filial Solidigm. Los títulos, que habían llegado a caer cerca de un 3 por ciento durante la sesión, pasaron a subir más de un 3 por ciento.

Los inversores parecen aliviados al ver despejada, al menos por ahora, una importante fuente de incertidumbre.

Se disipan las dudas sobre el gobierno corporativo

SK Hynix había estudiado distintas opciones para captar capital para Solidigm, entre ellas una ronda de financiación previa a su salida a bolsa y una cotización en Estados Unidos.

Los planes suscitaron críticas. Algunos inversores consideraban que la salida a bolsa de la filial podría restar valor a SK Hynix y limitar el beneficio que sus actuales accionistas obtendrían del crecimiento de Solidigm.

Al descartar la operación, ese valor se mantiene por ahora íntegramente dentro de SK Hynix.

Las objeciones del supervisor surcoreano

La regulación también tuvo un papel importante. El supervisor financiero de Corea del Sur advirtió de que la cotización de Solidigm en Estados Unidos podría contravenir las normas sobre cotizaciones dobles.

Estas normas buscan proteger a los accionistas minoritarios de la matriz. Según SK Hynix, la reciente volatilidad de los mercados financieros y la fuerte corrección de las acciones del sector de los semiconductores también influyeron en la decisión.

La necesidad de financiación persiste

La decisión no resuelve, sin embargo, el problema de financiación. Solidigm quiere ampliar su capacidad de producción ante la fuerte demanda de memorias para centros de datos de inteligencia artificial.

Según SK Hynix, las fábricas actuales no tienen capacidad suficiente para atender todo ese crecimiento. Por ello, la compañía estudia otras vías para financiar una nueva fábrica de chips en Estados Unidos.

Encontrar esa financiación será clave, ya que SK Hynix también quiere seguir remunerando a sus accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.

El sector de los semiconductores sigue siendo vulnerable

La decisión llega, además, en un momento delicado. El Nasdaq perdió el jueves un 2,6 por ciento, Nvidia cayó un 4,4 por ciento y AMD, más de un 8 por ciento.

Las empresas de centros de datos también sufren una fuerte presión por las dudas sobre su financiación y el ritmo de las inversiones en inteligencia artificial.

Descartar la salida a bolsa de Solidigm supone, por tanto, una noticia positiva para SK Hynix a corto plazo. La gran incógnita sigue siendo cómo financiará las inversiones multimillonarias necesarias para ampliar su capacidad sin comprometer la rentabilidad para sus accionistas.