El oro y la plata pierden un billón de dólares de valor de mercado: las claves de la caída

Los mercados financieros acusan el desplome de ayer. Las criptomonedas, las acciones y los metales preciosos han sufrido fuertes caídas. El oro y la plata, los principales metales preciosos y considerados activos refugio, han perdido un billón de dólares de valor de mercado.

Son mil mil millones de dólares, un uno seguido de doce ceros: el equivalente al valor total de Samsung.

El oro y la plata sufren fuertes caídas

El oro, el activo de mayor valor del mundo, cerró la jornada con una caída del 2,81%. La plata, que suele registrar movimientos más volátiles, perdió un 5,82%.

Ambos metales tocaron mínimos de madrugada. El oro cayó hasta los 4.015 dólares por onza troy, su nivel más bajo desde el 17 de julio, mientras que la plata retrocedió hasta los 53,47 dólares, su mínimo desde el 28 de noviembre.

Uno de los principales detonantes del desplome fue la información publicada el miércoles en torno a la medianoche sobre un posible nuevo ataque de Estados Unidos e Israel contra Irán. Los ejércitos de ambos países preparan una operación breve pero intensa para después de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos.

El precio del petróleo ha alcanzado su nivel más alto en cinco meses y se acerca al máximo registrado desde el inicio de la guerra de Irán en marzo.

La tensión también aumenta en el resto de Oriente Próximo. Los hutíes habrían atacado el yacimiento petrolífero de Shaybah y otros objetivos en Arabia Saudí. Según LSEG, al menos 18 buques han sufrido ataques en dos semanas. Tanto la producción de petróleo como las rutas marítimas están amenazadas.

Al mismo tiempo, los inversores buscan refugio en la deuda pública ante las crecientes dudas sobre la rentabilidad de las enormes inversiones de las tecnológicas en inteligencia artificial.

Meta, matriz de Facebook e Instagram, cayó ayer más de un 7% en bolsa. La compañía prevé invertir entre 135.000 y 145.000 millones de dólares este año, una cifra superior a la prevista inicialmente.

El esfuerzo inversor dejó a Meta con un déficit de caja en el tercer trimestre: tras las inversiones, las salidas de efectivo superaron a las entradas en 2.100 millones de dólares.

Tesla también ha disparado su gasto. Sus inversiones se duplicaron en el último trimestre, mientras que el beneficio operativo cayó un 56%.

Buena parte de esas inversiones se financia con deuda, y endeudarse resulta caro. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años subió en agosto y septiembre hasta su nivel más alto desde la crisis financiera, ante el temor a un repunte de la inflación por la guerra.

Ahora las rentabilidades bajan, lo que podría favorecer más adelante al oro y la plata. La clave está en el tipo de interés real, es decir, la rentabilidad de un bono descontada la inflación. Cuanto menor sea, menor será el coste de oportunidad de invertir en oro o plata.

La bajada también puede beneficiar a las tecnológicas. Los tipos elevados acaban frenando la demanda de crédito: encarecen la financiación, las empresas reducen sus inversiones y la demanda de dinero disminuye. Eso abre margen para una bajada de los tipos y, con ella, de los costes de financiación.

Los metales preciosos llegan a niveles clave

Tanto el oro como la plata han alcanzado importantes niveles de soporte en sus gráficos.

El oro necesita mantenerse por encima de los 3.900 dólares para evitar una corrección mayor. Desde el máximo de principios de año, ya ha perdido un 28%.

La plata tiene aún menos margen y corre el riesgo de sufrir una caída más pronunciada hacia los 46 dólares.