Semana clave: decisión de tipos y votación crucial sobre criptomonedas

Los inversores afrontan una semana clave. En Estados Unidos se publicarán nuevos datos sobre el consumo, la industria y el mercado de la vivienda. Pero casi toda la atención estará puesta en un único momento: la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

La tensión en torno a esa decisión ha aumentado de forma notable. La inflación estadounidense sigue mostrando resistencia y el mercado contempla cada vez más la posibilidad de una subida de tipos. El miércoles por la noche, los inversores sabrán si la Fed decide finalmente actuar. La reunión se celebra los días 15 y 16 de septiembre y la decisión sobre los tipos se conocerá el miércoles a las 20:00, hora peninsular española. Media hora después tendrá lugar la rueda de prensa.

Por ello, puede ser una semana de fuerte volatilidad para las acciones, los bonos y el mercado cripto.

El martes será clave para las criptomonedas y el mercado de bonos

El martes está prevista una subasta de bonos del Tesoro estadounidense a veinte años. En condiciones normales, una emisión de este tipo no concentra la atención de todos los inversores, pero esta vez la situación es distinta.

Las rentabilidades de los bonos estadounidenses han subido con fuerza en las últimas semanas. El rendimiento de la deuda a veinte años ronda ya el 5,4%, mientras que el bono a diez años también se ha acercado al 5%. Las preocupaciones por la inflación, el elevado precio del petróleo y la deuda pública de Estados Unidos tienen un papel importante en este movimiento.

La subasta del martes se convierte así en una prueba relevante. Los inversores quieren comprobar si, con estos niveles de rentabilidad, existe suficiente demanda de deuda pública estadounidense. Si la demanda decepciona, el Gobierno podría verse obligado a ofrecer un interés aún más alto. Eso podría empujar todavía más al alza las rentabilidades de los bonos.

Para las acciones y las criptomonedas, esto es importante. Cuanto más sube la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense, considerados relativamente seguros, más atractivos resultan frente a los activos de mayor riesgo. Un nuevo repunte podría aumentar la presión sobre el precio de Bitcoin y sobre la renta variable.

Además, el martes habrá otro momento relevante para el mercado cripto. La Ley CLARITY llega al Senado de Estados Unidos para una votación crucial. La norma busca aportar mayor claridad al marco regulatorio de las criptomonedas en el país. El resultado puede determinar si el proyecto de ley continúa su tramitación.

Así, el martes ya puede convertirse en una jornada importante para los inversores en criptomonedas, incluso antes de que el miércoles toda la atención se desplace a la decisión de tipos de la Reserva Federal.

El miércoles será el día más importante de la semana

El miércoles, toda la atención se trasladará a la economía estadounidense y, sobre todo, a la Reserva Federal (Fed). La jornada comenzará con las ventas minoristas de agosto en Estados Unidos. Estos datos muestran cuánto han gastado los consumidores y ofrecen una señal relevante sobre la fortaleza de la economía.

Unas ventas minoristas sólidas suelen ser una buena noticia. Sin embargo, en este momento la lectura es más compleja. Si los estadounidenses siguen gastando mucho, la inflación podría mantenerse elevada durante más tiempo. Eso daría a la Fed más motivos para mantener los tipos altos o incluso subirlos de nuevo.

Más tarde, el miércoles llegará el momento más importante de la semana. La Fed anunciará su nueva decisión sobre los tipos de interés. El banco central ha mantenido los tipos sin cambios en sus últimas reuniones, pero la probabilidad de una subida ha aumentado notablemente en los últimos días. Sobre todo, los últimos datos de inflación han incrementado la presión sobre la Fed.

Por eso, la atención no se centrará solo en si los tipos suben o no. Igual de importante será el mensaje posterior del presidente de la Fed, Kevin Warsh. Durante su rueda de prensa, los inversores buscarán pistas sobre lo que puede ocurrir en el resto del año. Si Warsh deja claro que podrían ser necesarias más subidas de tipos, la inquietud podría volver a los mercados.

Esto es relevante para el precio de Bitcoin y para las acciones. Unos tipos más altos y unas rentabilidades de los bonos en aumento hacen más atractiva la deuda pública estadounidense segura. Como consecuencia, el dinero puede salir de los activos de mayor riesgo. Un mensaje menos restrictivo de Warsh, en cambio, podría aliviar a los mercados financieros.

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El jueves y el viernes llegarán nuevos datos económicos

Tras la decisión de la Fed, la semana no habrá terminado. El jueves se publicará el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia correspondiente a septiembre. Este indicador muestra cómo perciben las condiciones económicas las empresas industriales de una parte importante de Estados Unidos.

Ese mismo día también se conocerán las cifras de ventas de viviendas pendientes de agosto. Con ellas, los inversores obtendrán más información sobre el mercado inmobiliario estadounidense, muy sensible a los cambios en los tipos de interés.

El viernes, la semana cerrará con los datos de producción industrial de agosto. La Reserva Federal confirma que estas cifras se publicarán el 18 de septiembre.

Así, en apenas unos días, los inversores tendrán una visión amplia de la economía estadounidense. Podrán ver en qué situación se encuentran los consumidores, cómo evoluciona la industria y qué ocurre en el mercado de la vivienda.

Aun así, el miércoles será el día decisivo. Tras semanas de especulación, la Fed debe aclarar por fin si los tipos de interés en Estados Unidos vuelven a subir y, al menos igual de importante, qué pueden esperar los inversores a partir de ahora.