La subida de tipos, casi segura tras una inflación subyacente peor de lo esperado

La inflación en Estados Unidos se situó en agosto en el 3,4% interanual, justo en línea con lo previsto por los economistas. Tampoco hubo sorpresas en la lectura mensual: los precios al consumo subieron un 0,4%.

Aun así, el informe de inflación deja un dato incómodo para la Reserva Federal. La inflación subyacente avanzó más de lo esperado en términos mensuales. Los inversores reaccionaron de inmediato y los tipos en Estados Unidos repuntaron, mientras el mercado asigna ahora una mayor probabilidad a una subida de tipos la próxima semana.

La inflación subyacente sube más de lo previsto

La inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó en agosto un 0,3% frente a julio. Los economistas esperaban un incremento del 0,2%.

En tasa interanual, la inflación subyacente se situó en el 2,4%, exactamente en línea con las previsiones. Con ello, este indicador clave de precios cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2021, antes de que comenzara la gran oleada inflacionista en Estados Unidos.

Los datos ofrecen así una lectura mixta. La inflación subyacente sigue moderándose en términos interanuales, pero el avance mensual, más fuerte de lo esperado, muestra que la presión sobre los precios aún no ha desaparecido por completo.

Tras la publicación de las cifras, los inversores descuentan ya una probabilidad cercana al 90% de que la Reserva Federal suba los tipos la próxima semana. Según el mercado, una subida de 0,25 puntos porcentuales es ahora, con diferencia, el escenario más probable.