El precio del oro cae hacia los 4.000 dólares, ¿podría descender aún más?

El precio del oro está bajo fuerte presión. Tras meses de alzas, esta semana el oro cayó hacia la barrera psicológica de los 4.000 dólares por onza. En este contexto, ocurrió algo que los analistas no veían desde hace tiempo: el oro se situó por debajo de su promedio móvil de 200 días, y ahora está más lejos de esa media que en cualquier otro momento desde 2022.

La caída sigue al aumento de la inflación en Estados Unidos y una nueva escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán. Los inversores se preguntan ahora si la corrección es solo temporal o si el oro podría caer aún más hacia los 3.900 dólares.

Inflación por encima del cuatro por ciento presiona al oro

Normalmente, el oro se beneficia de la incertidumbre económica y el aumento de la inflación. Esta vez, sin embargo, el mercado parece reaccionar de manera diferente.

Los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaron un 4,2 % interanual en mayo, frente al 3,8 % del mes anterior. El aumento fue impulsado principalmente por los precios de la energía. La gasolina se encareció significativamente tras el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.

Según informes, el ejército estadounidense llevó a cabo nuevos ataques contra objetivos iraníes. Irán respondió con ataques con misiles a bases estadounidenses en la región del Golfo y anunció el cierre del Estrecho de Ormuz. Esto provocó un aumento en los precios del petróleo.

Para los inversores, esto representa un dilema complicado. Normalmente, una inflación más alta sería positiva para el oro. Sin embargo, esto reduce la posibilidad de que el banco central estadounidense disminuya las tasas de interés pronto. Tasas más altas hacen que el oro sea menos atractivo porque no genera rendimiento por sí mismo.

Este factor parece pesar más actualmente que el papel tradicional del oro como refugio seguro.

El oro rompe un soporte técnico importante

Desde un punto de vista técnico, el panorama también es preocupante.

El precio del oro rompió esta semana el soporte en torno a los 4.100 dólares y alcanzó un mínimo intradía de 4.023 dólares. Aunque los compradores regresaron y empujaron el precio nuevamente hacia los 4.100 dólares, muchos operadores ven esto como una señal de advertencia importante.

Aún más notable es que el oro ahora cotiza significativamente por debajo de su promedio móvil de 200 días. En el gráfico adjunto se puede ver que una situación similar a finales de 2022 coincidió con un suelo importante. Desde entonces, siguió un rally histórico en el que el oro más que duplicó su valor.

Esta vez, la desviación respecto al promedio de 200 días es incluso mayor que entonces.

¿Puede el oro caer más hacia los 3.900 dólares?

Los próximos días serán cruciales para el sentimiento del mercado.

Mientras el oro se mantenga por debajo de los 4.100 dólares, los analistas técnicos consideran posible una caída adicional hacia los 4.000 dólares. Si también se rompe ese nivel, el próximo objetivo podría ser los 3.900 dólares.

No obstante, aún no se habla de una capitulación total. El rápido repunte desde los 4.000 dólares muestra que los compradores defienden firmemente ese nivel por ahora. Además, alrededor de esa área también se encuentra un soporte importante a largo plazo en el gráfico semanal.

Para los inversores, todo gira en torno a la pregunta de si la inflación seguirá aumentando y cómo se desarrollará la situación en Oriente Medio. Un mayor aumento de los precios del petróleo podría aumentar la presión sobre la Reserva Federal para mantener las tasas de interés altas por más tiempo. Esto podría fortalecer la tendencia bajista del oro.