Crisis de tasas en Japón sacude mercados globales y presiona al Bitcoin

El mercado de bonos de Japón preocupa a los inversores. Las tasas de interés continúan subiendo rápidamente, lo que podría causar inestabilidad financiera global y una contracción de la liquidez. ¿Qué significa esto para Bitcoin (BTC)?

Mercado de bonos japonés sorprende con movimientos extremos de tasas

Las tasas de los bonos del gobierno japonés han aumentado de manera excepcional en poco tiempo. Según Scott Bessent, secretario del Tesoro de Estados Unidos, se trata de un raro movimiento de «seis sigma», mencionó durante el Foro Económico Mundial en Davos.

Con un movimiento de seis sigma, se refiere a un fenómeno estadístico que casi nunca ocurre. Tales aumentos bruscos en las tasas generan inquietud en los mercados de tasas de interés globales y aumentan la posibilidad de errores en las políticas.

De acuerdo con datos compartidos por el analista Global Markets Investor, las tasas de interés de los bonos japoneses han subido excepcionalmente en un solo día. La tasa de los bonos a 30 años aumentó 30 puntos básicos, alcanzando el 3,90 por ciento, el nivel más alto de la historia.

Asimismo, la tasa a 40 años subió considerablemente, con un incremento de 28 puntos básicos, marcando un récord de 4,22 por ciento. Desde que asumió la primera ministra Sanae Takaichi en octubre, la tasa a 40 años ha aumentado 80 puntos básicos. La tasa a 10 años llegó al 2,37 por ciento, su punto más alto desde los años noventa.

Fin del yen carry trade provoca ventas masivas

El aumento de las tasas en Japón tiene repercusiones globales. Durante años, el país sirvió como ancla para la financiación mundial barata, gracias al llamado yen carry trade.

Con esta estrategia de yen carry trade, los inversores pedían préstamos en yenes japoneses a tasas extremadamente bajas para invertir en activos más riesgosos con mayores rendimientos, como acciones, bienes raíces o criptomonedas.

Ahora que las tasas japonesas suben rápidamente, esa estrategia de financiación se vuelve menos atractiva. Los inversores deben reducir sus posiciones, lo que lleva a ventas masivas de inversiones extranjeras.

Los inversores temen que, si las tasas de los bonos continúan aumentando, la presión para reducir posiciones riesgosas se intensifique. Esto podría provocar oleadas de ventas más amplias y caídas adicionales en los precios de los activos.

Global Markets Investor advierte que Japón está perdiendo el control de su mercado de bonos. Esto se refleja en los aumentos extremadamente rápidos y altos de las tasas a largo plazo. Además, la confianza de los inversores disminuye, en parte debido a promesas electorales de reducción de impuestos que podrían aumentar la deuda pública.

Según el analista, esta combinación de factores incrementa el riesgo de que pronto «algo realmente se quiebre» en los mercados financieros.

Suben las tasas en EE.UU., riesgo de contracción global

El problema, además, es que no solo Japón, sino también Estados Unidos enfrenta un aumento pronunciado en las tasas de los bonos.

El gobierno estadounidense emite grandes cantidades de nuevos bonos del Tesoro para financiar el creciente déficit presupuestario. Según cifras del US Debt Clock, la deuda pública estadounidense ya supera los 38,6 billones de dólares.

Cuando las dos economías más grandes del mundo enfrentan simultáneamente un aumento de las tasas a largo plazo, se genera una forma de contracción monetaria global. Esto significa menos liquidez y menos capital fluyendo hacia inversiones.

Es una de las razones por las que el precio de Bitcoin ha enfrentado dificultades en los últimos días. El conflicto geopolítico en torno a Groenlandia también ha contribuido.