SpaceX lleva semanas estancada; el viernes podría cambiar

La acción de SpaceX lleva semanas prácticamente inmóvil, pero la situación podría cambiar pronto. Una nueva ponderación en el Nasdaq 100 podría obligar a fondos indexados y ETF a comprar acciones de la compañía espacial de Elon Musk por miles de millones de dólares.

Según estrategas de JPMorgan, el peso de SpaceX en el Nasdaq 100 podría pasar del 1,25% a alrededor del 2,25%. Ese ajuste provocaría, según sus cálculos, compras automáticas por unos 15.500 millones de dólares.

Por qué los fondos indexados deben comprar más acciones de SpaceX

SpaceX tiene una capitalización bursátil superior a los 2 billones de dólares, lo que la convierte en la quinta mayor compañía del Nasdaq 100. Sin embargo, por peso dentro del índice, la acción ocupa solo el decimonoveno puesto.

La razón está en la forma en que Nasdaq calcula la ponderación. El operador bursátil no solo tiene en cuenta el valor total en bolsa, sino también el número de acciones que están realmente disponibles para su negociación.

En el caso de SpaceX, esa cifra era relativamente baja tras su salida a bolsa en junio. Muchas acciones en manos de fundadores, empleados y otros primeros accionistas no podían venderse temporalmente por las llamadas restricciones de bloqueo.

Justo después de la salida a bolsa, menos del 10% de las acciones de SpaceX cotizaban libremente. Desde entonces se han liberado más de 1.000 millones de acciones y ese porcentaje ha subido hasta casi el 30%.

Como resultado, SpaceX podría recibir un peso mucho mayor en la próxima revisión. Nasdaq anunciará la nueva composición el viernes, tras el cierre de Wall Street. Los cambios entrarán en vigor el 21 de septiembre.

JPMorgan espera que el peso de SpaceX pueda aumentar hasta alrededor del 2,25%. Los fondos que replican el Nasdaq 100 deberán ajustar sus carteras y, por tanto, comprar más acciones de SpaceX.

Las cifras pueden ser elevadas. Alrededor de 1,7 billones de dólares en activos siguen al Nasdaq 100, incluido el popular ETF Invesco QQQ. JPMorgan calcula que la revisión podría generar compras pasivas netas de SpaceX por unos 15.500 millones de dólares.

La acción de SpaceX lleva semanas moviéndose en lateral

La posible oleada de compras llega en un momento en que la acción de SpaceX se ha estabilizado de forma llamativa. Tras la muy comentada salida a bolsa de junio, el valor registró al principio fuertes oscilaciones.

En las últimas cuatro semanas, sin embargo, la cotización se ha movido sobre todo entre 133 y 150 dólares. Así, la acción sigue cerca del precio de salida, fijado en 135 dólares.

La revisión del Nasdaq 100 podría cambiar ese escenario. Si SpaceX recibe efectivamente una mayor ponderación, los fondos indexados que replican el Nasdaq 100 tendrán que comprar automáticamente más acciones.

Al mismo tiempo, cada vez se liberan más acciones de SpaceX tras expirar sus periodos de bloqueo. Una parte podría ser vendida por los accionistas actuales y absorber así la demanda adicional de los fondos indexados. Si las ventas son escasas, los miles de millones en nuevas compras podrían impulsar con más fuerza la acción de SpaceX.

Aún se liberarán miles de millones de acciones de SpaceX

El número de acciones de SpaceX disponibles para su negociación podría seguir aumentando en los próximos meses. Esto significa que el peso de la compañía en el Nasdaq 100 podría acabar subiendo aún más.

Antes de finales de octubre se liberarán otros más de 1.000 millones de acciones. Tras los resultados trimestrales de noviembre, podrán negociarse otros 1.300 millones de títulos.

La primera liberación, en agosto, despertó inicialmente temores a una posible oleada de ventas. Sin embargo, esta no llegó a producirse, ya que muchos insiders conservaron sus acciones.

Según O’Gorman, noviembre será por ello un momento más importante para los inversores. Entonces quedará disponible para la venta una cantidad mucho mayor de acciones.

Por ahora, la atención se centra primero en el viernes. Entonces se sabrá cuánto aumenta realmente la posición de SpaceX en el Nasdaq 100 y cuántas acciones deberán comprar los fondos indexados.