Netflix afronta un problema cada vez mayor. Los espectadores pasan menos tiempo en la plataforma y no llegan nuevos grandes éxitos. La situación empieza a preocupar seriamente a los inversores.
Desde el máximo del año pasado, Netflix ha perdido unos 300.000 millones de dólares de capitalización bursátil. Al mismo tiempo, su consejero delegado, Ted Sarandos, ha puesto en marcha una profunda reorganización.
Netflix recorta 1.000 empleos
La semana pasada, Netflix despidió a unos 1.000 trabajadores, cerca del 6 por ciento de su plantilla.
También salieron destacados directivos del área creativa, entre ellos la responsable de contenidos, Bela Bajaria, y el director de cine, Dan Lin.
El motivo es claro. Netflix destina unos 20.000 millones de dólares anuales a contenidos, pero el tiempo que los usuarios pasan en la plataforma solo aumentó un 2 por ciento en el primer semestre de 2026.
Además, según la firma de investigación de mercados Antenna, Netflix no logró sumar abonados netos en Estados Unidos en ninguno de los nueve primeros meses del año.
El crecimiento se ralentiza
El crecimiento de los ingresos también está bajo presión. Actualmente ronda el 11,8 por ciento y Netflix ha advertido de que podría seguir moderándose.
Según Rich Greenfield, analista de LightShed Partners, Netflix necesita ahora demostrar con resultados que puede volver a crecer con más fuerza.
En su opinión, si el crecimiento de los ingresos vuelve a acelerarse hasta acercarse al 15 por ciento en 2027, el problema será sobre todo de percepción. Si baja hacia el 10 por ciento o menos, tendrá un carácter más estructural.
A Netflix le faltan grandes éxitos
Ahí reside el principal motivo de preocupación. Netflix ha ampliado su oferta con programas de telerrealidad, deportes y entretenimiento en directo, pero sus críticos echan en falta nuevas series con un impacto cultural comparable al de sus éxitos anteriores.
Sarandos reconoce que la ejecución de la estrategia en Estados Unidos debe mejorar, pero sostiene que no hacen falta cambios de fondo en la estrategia en sí.
Por ello, el nuevo responsable de contenidos, Peter Rice, tendrá la misión de mejorar la relación con Hollywood y definir mejor la oferta.
El negocio mantiene su solidez
Pese a los problemas, Netflix sigue siendo muy rentable. La compañía cerró 2025 con unos 325 millones de abonados de pago y el año pasado obtuvo un beneficio de 11.000 millones de dólares sobre unos ingresos de 45.000 millones.
La cuestión, por tanto, no es si Netflix sigue siendo una empresa sólida, sino si puede volver a producir suficientes grandes éxitos para acelerar su crecimiento. Tras perder 300.000 millones de dólares de capitalización bursátil, los inversores necesitan una respuesta cada vez con más urgencia.
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