MSCI reconsidera: Strategy y otras empresas de Bitcoin, por ahora, seguras

El proveedor de índices MSCI ha decidido detener temporalmente sus planes de excluir a empresas de criptomonedas y Bitcoin de importantes índices bursátiles mundiales. La noticia generó de inmediato alivio en el mercado: las acciones de Strategy, la empresa con la mayor posición en Bitcoin del mundo, subieron alrededor de un seis por ciento después del cierre del mercado.

La importancia de esta decisión

MSCI anunció el martes que no implementará la medida propuesta durante la revisión de índices de febrero de 2026. En su lugar, iniciará una consulta más amplia sobre cómo tratar empresas que en su mayoría están compuestas por inversiones, pero que cotizan como compañías operativas.

Los índices de MSCI son seguidos globalmente por grandes fondos de inversión pasiva. Cuando una acción se elimina de uno de estos índices, a menudo se genera presión de venta automática, ya que los fondos indexados se ven obligados a reducir sus posiciones. Mantener una cotización asegura que una acción permanezca visible para grandes inversores institucionales.

Los planes anteriores de MSCI se centraban en empresas cuyos activos digitales, como Bitcoin, representaban más del cincuenta por ciento de su balance. Dichas empresas podrían ser tratadas como vehículos de inversión, en lugar de compañías normales, lo que podría resultar en su exclusión de los índices bursátiles.

Sin exoneración total

La decisión de MSCI no implica una exoneración definitiva. Las empresas en la lista preliminar mantienen por ahora su estatus en el índice, pero MSCI congela los ajustes que podrían aumentar su peso en estos índices. También se posponen los cambios de categoría de índices, como de smallcap a índices estándar, de manera temporal.

Además de Strategy, otras empresas relacionadas con criptomonedas también se beneficiaron de la noticia. Bitmine Immersion subió varios puntos porcentuales tras el cierre del mercado regular. El mercado parece interpretar el aplazamiento como una reducción de un riesgo político agudo.

Fuerte oposición de Strategy

Strategy se ha opuesto firmemente a los planes en los últimos meses. En una carta dirigida a MSCI, el presidente Michael Saylor y el CEO Phong Le calificaron el límite propuesto del cincuenta por ciento como “arbitrario e impracticable”. Según ellos, la volatilidad en el precio de Bitcoin podría hacer que las empresas entren y salgan continuamente de los índices.

MSCI ahora reconoce que la distinción entre sociedades de inversión y empresas operativas con, por ejemplo, grandes cantidades de Bitcoin es más compleja de lo previsto. El proveedor de índices deja abierta la posibilidad de implementar reglas más estrictas en el futuro, dependiendo del resultado de la revisión más amplia.