Los Siete Magníficos pierden casi 800.000 millones de dólares por las dudas sobre la IA

Wall Street empieza a cuestionar las enormes inversiones que las grandes tecnológicas están destinando a la inteligencia artificial. El jueves, las llamadas Siete Magníficas perdieron en conjunto casi 800.000 millones de dólares de valor bursátil, después de que los resultados trimestrales de Alphabet y Tesla avivaran el temor de los inversores a que los costes estén creciendo más rápido que los ingresos.

Las Siete Magníficas, formadas por Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla, vieron reducirse su capitalización bursátil conjunta en 797.000 millones de dólares. El índice del grupo cayó un 4,8%, su mayor descenso diario desde la oleada de ventas posterior a los aranceles estadounidenses a las importaciones de abril. El S&P 500 cerró con una caída del 1,2% y el Nasdaq 100 perdió un 1,9%.

El gasto en IA es cada vez más difícil de justificar

El detonante estuvo en los resultados trimestrales de Alphabet y Tesla. Alphabet elevó su presupuesto de inversión para este año hasta un máximo de 205.000 millones de dólares, mientras que Elon Musk, consejero delegado de Tesla, advirtió a los inversores de que 2026 será un año de gastos de capital excepcionalmente elevados.

Durante años, los inversores premiaron este tipo de inversiones. Ahora, la atención se desplaza hacia otra pregunta: ¿cuándo empezarán realmente a dar retorno esos miles de millones?

«El verdadero problema es cuánto dinero se está gastando. Nadie sabe cuál será finalmente la rentabilidad de esas inversiones», afirmó Ken Mahoney, consejero delegado de Mahoney Asset Management.

Jason Lemire, de Bold Wealth Partners, también observa un giro claro. Según él, estas compañías fueron durante años extraordinarias generadoras de caja, pero ahora se están convirtiendo en negocios intensivos en capital, lo que lleva a los inversores a preguntarse cada vez más si esas inversiones ofrecerán una rentabilidad suficiente.

En Alphabet, esa preocupación se hizo especialmente visible. Pese al fuerte crecimiento de su negocio en la nube, las inversiones de 45.000 millones de dólares en el segundo trimestre hicieron que el flujo de caja libre fuera negativo por primera vez desde su salida a bolsa.

Tesla y Alphabet encabezan la oleada de ventas

Tesla sufrió el golpe más duro, con una caída del 15%, su mayor descenso bursátil desde marzo de 2025. Alphabet cedió más de un 7%, su mayor caída desde mayo de 2025.

Otros pesos pesados de la IA también estuvieron bajo presión. Microsoft perdió un 2,2%, Amazon cayó un 4,6% y Meta cerró con un descenso del 3,4%. Estas compañías publicarán sus resultados trimestrales la próxima semana, por lo que los inversores vigilarán con especial atención el volumen de sus inversiones en IA.

Las empresas de semiconductores tampoco escaparon a la presión vendedora. El Philadelphia Semiconductor Index perdió un 0,5%. Aunque el sector aún acumula una subida de más del 70% en el año gracias al impulso de la IA, la volatilidad está aumentando con rapidez.

El petróleo e Irán aumentan la presión

Las dudas sobre la IA llegan, además, en un momento poco oportuno. El precio del petróleo ha vuelto a superar los 100 dólares por barril por el aumento de las tensiones en torno a Irán. Un encarecimiento de la energía podría reavivar la inflación, lo que llevaría a los bancos centrales a mantener los tipos de interés altos durante más tiempo.

Según Mahoney, esa combinación supone una «tormenta perfecta» para las acciones tecnológicas. Las costosas inversiones en IA, el repunte de los tipos y la incertidumbre geopolítica están haciendo que los inversores sean más exigentes con las empresas que destinan cientos de miles de millones de dólares sin que ello se traduzca de inmediato en mayores beneficios.

Llama la atención que Apple resistiera relativamente bien. La acción cayó solo un 1%, en parte porque la compañía invierte en IA de forma mucho menos agresiva que sus competidores. Precisamente esa prudencia parece estar dando ahora más confianza a los inversores.