La stablecoin japonesa JPYC ha cerrado un primer año por debajo de las expectativas. Pese a los acuerdos con grandes empresas, el uso de esta moneda digital sigue muy lejos de lo previsto. Su consejero delegado, Noritaka Okabe, señala como principal obstáculo la estricta normativa japonesa, que dificulta a las empresas mantener grandes saldos en JPYC.
La stablecoin japonesa solo alcanza una cuarta parte de su objetivo
JPYC es una stablecoin vinculada al yen japonés. Su objetivo es permitir pagos en la divisa japonesa mediante la tecnología blockchain.
Sin embargo, su crecimiento está siendo mucho más lento de lo esperado.
Según los datos publicados el 23 de octubre, había tokens JPYC en circulación por unos 3.200 millones de yenes, equivalentes a unos 20 millones de dólares.
Con esta cifra, la empresa apenas ha alcanzado una cuarta parte del objetivo que se había fijado para su primer año.
En total, se emitieron JPYC por valor de 12.100 millones de yenes. Sin embargo, buena parte de esos tokens ya se ha canjeado por yenes.
En septiembre, el crecimiento pareció acelerarse de forma temporal. El valor de los JPYC en circulación superó entonces los 4.200 millones de yenes, después de que la plataforma surcoreana de criptomonedas Upbit incorporara la stablecoin.
La cotización de JPYC superó brevemente el valor de un yen. Esto generó diferencias de precio entre plataformas que los operadores pudieron aprovechar.
Según Okabe, en un solo día se negociaron JPYC por unos 35.000 millones de yenes entre Upbit y la plataforma descentralizada Uniswap.
Sin embargo, ese repentino interés duró poco. Al disminuir la actividad de negociación, también volvió a caer el volumen de JPYC en circulación.
La estricta normativa japonesa frena el crecimiento
Okabe atribuye buena parte del problema a la regulación japonesa.
Al principio, los usuarios solo podían comprar un máximo de un millón de yenes diarios en JPYC. Desde mayo, este límite se aplica por operación, en lugar de por día.
Aunque el cambio supone una flexibilización importante, en la práctica persisten las restricciones. Los usuarios no pueden adquirir grandes importes sin más mediante varias operaciones consecutivas en un breve periodo de tiempo.
Estas limitaciones afectan especialmente a las empresas.
La empresa japonesa de software Asteria, por ejemplo, quiere mantener un saldo de 1.000 millones de yenes en JPYC. Las restricciones de compra le impiden adquirir esa cantidad de una sola vez y la obligan a acumularla de forma gradual.
Aun así, JPYC sigue sumando acuerdos con grandes empresas.
La empresa logística AZ-COM Maruwa está desarrollando soluciones de pago para unos 2.300 socios comerciales. SBJ Bank y LINE NEXT también están probando pagos que permiten utilizar JPYC a través de cuentas bancarias vinculadas.
El supervisor financiero japonés estudia ya si debe modificar la normativa sobre las stablecoins. Se espera que haya más claridad al respecto a principios de 2027.
JPYC aspira a multiplicar por diez su circulación el próximo año
Pese a este inicio por debajo de las expectativas, Okabe mantiene sus ambiciones. Su objetivo es que el volumen de JPYC en circulación se multiplique aproximadamente por diez durante el segundo año.
Para lograrlo, la empresa no solo necesita atraer a más usuarios, sino también conseguir que sus clientes actuales puedan mantener mayores saldos en JPYC.
Ese crecimiento es importante para el modelo de negocio de la compañía.
JPYC está respaldada por depósitos bancarios y deuda pública japonesa. La empresa percibe intereses por estos activos, mientras la stablecoin mantiene su valor vinculado al yen.
Cuantos más JPYC haya en circulación, mayor será el volumen de depósitos y bonos que generen ingresos por intereses para la empresa.
Por ello, los próximos cambios en la normativa japonesa pueden desempeñar un papel importante en el desarrollo de la stablecoin. Flexibilizar las restricciones de compra resulta especialmente relevante para las empresas que quieren operar con grandes importes.
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