La economía alemana sorprende con su mayor crecimiento en un año

La economía alemana muestra señales de recuperación inesperadamente sólidas. La actividad en la mayor economía de Europa creció en septiembre al ritmo más alto en casi un año. El sector servicios, en particular, se comportó mucho mejor de lo previsto.

El índice compuesto de gestores de compras (PMI) de S&P Global subió de 51,8 puntos en agosto a 53,8 puntos en septiembre. Los economistas esperaban que se mantuviera sin cambios. Una lectura por encima de los 50 puntos indica crecimiento.

Con ello, la recuperación de la economía alemana parece estar ganando amplitud. No solo crece la industria: el importante sector servicios también vuelve a sumarse a la mejora.

El sector servicios alemán sorprende al alza

La mayor sorpresa llegó del sector servicios. Su índice subió hasta los 52,9 puntos, cuando los economistas preveían otro mes de contracción.

La industria ofreció una lectura algo menos sólida. El índice manufacturero alemán bajó ligeramente hasta los 53,8 puntos, aunque se mantuvo claramente por encima del umbral que separa el crecimiento de la contracción.

Según S&P Global, la actividad empresarial en Alemania registró su mayor crecimiento en casi un año. El mercado laboral también mostró una mejora. Las empresas aumentaron sus plantillas por segundo mes consecutivo, mientras que las expectativas para los próximos meses se mantuvieron estables.

Al mismo tiempo, la presión sobre los precios vuelve a aumentar. Esto puede complicar la recuperación, ya que una inflación más elevada limita el margen para bajar los tipos de interés.

La economía alemana intenta dejar atrás años de debilidad

Los datos dan a Alemania un nuevo motivo de esperanza tras años de resultados económicos decepcionantes. El Bundesbank espera que la actividad económica siga ganando tracción hacia finales de año.

La economía cuenta además con el apoyo de grandes inversiones públicas en infraestructuras y defensa. Estos programas avanzan de forma gradual y pueden respaldar el crecimiento económico.

Sin embargo, los riesgos persisten. Alemania afronta un repunte de la inflación y tipos de interés más altos, en parte por las consecuencias de la guerra con Irán. También los bajos niveles de agua en ríos clave durante el verano causaron problemas a empresas dependientes del transporte fluvial.

Por qué estos datos son importantes para la Bolsa

Los inversores siguen de cerca los índices PMI porque ofrecen una señal relativamente rápida de si la economía se está fortaleciendo o debilitando.

El mercado alemán de deuda reaccionó de forma limitada el miércoles. La rentabilidad de los bonos soberanos alemanes a diez años cayó alrededor de 0,01 puntos porcentuales, hasta el 3,46%. A primera hora del día, el descenso había sido mayor.

Estos datos no constituyen una previsión directa del crecimiento económico. Miden sobre todo cuántas empresas perciben una mejora o un deterioro, no la magnitud exacta de ese cambio. Aun así, el repunte inesperado sugiere que la recuperación económica alemana se extendió en septiembre a más sectores.