Coinbase cae un 54% en bolsa en un año y presenta esta noche unos resultados clave

La plataforma estadounidense de criptomonedas Coinbase afronta una prueba importante. La debilidad del mercado ha reducido considerablemente sus ingresos por operaciones y los analistas prevén que vuelva a registrar pérdidas.

Coinbase presenta sus resultados trimestrales este jueves por la noche. Los inversores se fijarán, sobre todo, en si la compañía ya genera suficientes ingresos al margen de la compraventa de criptomonedas.

Coinbase se encamina a pérdidas millonarias

Las previsiones para los resultados trimestrales de Coinbase son poco alentadoras. Los analistas estiman unas pérdidas de 0,23 dólares por acción y unos ingresos de 1.210 millones de dólares, según los datos de la firma de análisis FactSet.

Un año antes, la situación era considerablemente mejor. En el tercer trimestre de 2025, Coinbase registró un beneficio de 1,50 dólares por acción y unos ingresos de 1.870 millones de dólares. La caída prevista de la facturación supera, por tanto, el 35%.

La principal causa es la escasa actividad en el mercado de criptomonedas. Tradicionalmente, Coinbase obtiene buena parte de sus ingresos de las comisiones que cobra cuando sus clientes compran o venden Bitcoin (BTC) y otras criptomonedas.

Sin embargo, esa actividad atraviesa dificultades. Los analistas prevén que el volumen negociado en el tercer trimestre se sitúe en 137.000 millones de dólares, menos de la mitad que en el mismo periodo del año anterior.

La confianza de los inversores en Coinbase también se ha deteriorado. Sus acciones han perdido un 54% de su valor en doce meses y cerraron el miércoles en torno a los 162 dólares.

Coinbase busca reducir su dependencia de Bitcoin

Coinbase lleva años intentando reducir su dependencia de los vaivenes del mercado de criptomonedas. La compañía busca generar ingresos también cuando los inversores operan menos.

Esta estrategia cobra cada vez más importancia. Los analistas calculan que las suscripciones y otros servicios ya aportan casi la mitad de los ingresos trimestrales.

Una fuente importante de ingresos es USDC, una moneda estable en cuyo desarrollo participó Coinbase. Esta criptomoneda está vinculada al dólar estadounidense y genera ingresos para la compañía que dependen menos directamente de las fluctuaciones diarias de las cotizaciones.

Coinbase también está ampliando su actividad a los mercados financieros tradicionales. Sus usuarios ya pueden operar con acciones y fondos de inversión. Además, la compañía está apostando por los mercados de predicción, donde los participantes pueden apostar dinero al resultado de acontecimientos futuros.

La inteligencia artificial también tiene un papel cada vez más relevante. Coinbase está desarrollando monederos digitales que permiten a los sistemas de IA realizar operaciones y pagos de forma autónoma.

Aun así, su modelo de negocio está bajo presión. Varios analistas prevén que Coinbase tenga que reducir sus comisiones a medida que las entidades financieras tradicionales aumenten su presencia en el mercado de criptomonedas. Esto podría deteriorar aún más su rentabilidad.

Trump respalda al sector, pero aumentan los riesgos políticos

A la debilidad de la actividad negociadora se suma la incertidumbre política en Estados Unidos.

Coinbase fue uno de los principales defensores de la Clarity Act. Este proyecto de ley buscaba establecer reglas más claras para las empresas de criptomonedas y dejar gran parte de las operaciones con estos activos fuera de la supervisión de los reguladores estadounidenses del mercado de valores.

Sin embargo, el proyecto quedó bloqueado en el Senado en septiembre, lo que supuso un importante revés político para Coinbase.

Por ahora, el sector de las criptomonedas sigue beneficiándose de la postura relativamente flexible de los reguladores bajo la presidencia de Donald Trump. Su Gobierno mantiene, en general, una actitud más favorable hacia los activos digitales que las anteriores administraciones estadounidenses.

Pero la situación podría cambiar. La próxima semana se celebran las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos. Si los demócratas se hacen con el control de la Cámara de Representantes o del Senado, la presión política sobre las empresas de criptomonedas podría aumentar a partir de enero.

Esta incertidumbre llega en un momento delicado para Coinbase. La compañía intenta desarrollar nuevas fuentes de ingresos mientras su negocio tradicional de compraventa de criptomonedas genera cada vez menos.