Microsoft busca captar 25.000 millones de dólares para sus grandes inversiones en IA

Microsoft quiere captar al menos 25.000 millones de dólares mediante una emisión de bonos. Es la primera vez en más de nueve años que la compañía recurre a esta vía de financiación en Estados Unidos. Los fondos podrán destinarse, entre otros fines, a inversiones en inteligencia artificial.

Las grandes tecnológicas están captando cifras récord de deuda este año, pero el coste preocupa cada vez más a los inversores.

Microsoft vuelve al mercado de bonos tras nueve años

Según Bloomberg, Microsoft prepara una emisión de bonos con vencimientos de entre 2 y 40 años que podría estructurarse en diez tramos. El importe definitivo aún no está cerrado y dependerá de la demanda.

La última vez que Microsoft emitió bonos en Estados Unidos fue en 2017, cuando captó 17.000 millones de dólares.

Microsoft cuenta con una ventaja frente a muchas otras tecnológicas: tiene la máxima calificación crediticia, AAA, tanto de Moody’s como de S&P. Johnson & Johnson es la única otra empresa estadounidense cotizada que cuenta con la máxima nota de ambas agencias.

Por ello, el riesgo de que Microsoft no pueda devolver su deuda es relativamente bajo para los inversores. Al mismo tiempo, los bonos con vencimientos más largos podrían ofrecer una rentabilidad superior al seis por ciento, según Brett Kozlowski, gestor de GW&K Investment Management.

El tramo de mayor plazo vencería en 2066. Para estos bonos, Microsoft ofrecería una rentabilidad de hasta 1,35 puntos porcentuales por encima de la deuda pública estadounidense con un vencimiento similar.

Las tecnológicas ya han captado 313.000 millones de dólares en deuda este año

Microsoft es el siguiente gran nombre que busca financiación para sus inversiones. Alphabet, la matriz de Google, ya colocó en agosto bonos por valor de 25.000 millones de dólares.

Según Bloomberg, las grandes tecnológicas y los promotores de centros de datos han captado este año más de 313.000 millones de dólares en todo el mundo mediante bonos de elevada calidad crediticia. La cifra casi triplica la registrada en todo 2025.

Los fondos se destinan, entre otros proyectos, a nuevos centros de datos, chips y otras infraestructuras necesarias para desarrollar y operar sistemas de IA.

Al principio, los inversores se apresuraban a prestar dinero a estas empresas. Ahora examinan con más cautela sus enormes desembolsos. Algunos exigen una mayor rentabilidad, ante la incertidumbre sobre cuándo estas inversiones generarán beneficios suficientes.

La subida de los tipos de interés de mercado también encarece la financiación. Aun así, la demanda de bonos de empresas financieramente sólidas sigue siendo elevada.

Microsoft parte con ventaja frente a Meta y Oracle

La percepción de los inversores sobre la deuda de las tecnológicas se refleja en el coste de los seguros contra impagos. Estos instrumentos les permiten protegerse si una empresa no devuelve su deuda.

En el caso de Microsoft, ese coste ronda actualmente los 54 puntos básicos. Para Meta, la matriz de Facebook, se sitúa en unos 116 puntos básicos. El de Oracle es considerablemente mayor, con cerca de 275 puntos básicos.

Esta diferencia refleja que los inversores consideran menos arriesgada la deuda de Microsoft.

Microsoft presentó además el miércoles unos sólidos resultados trimestrales. Los ingresos por servicios en la nube aumentaron un 48 por ciento, mientras que el gasto en inversión se mantuvo dentro de lo previsto.

Tras la publicación de los resultados, la directora financiera, Amy Hood, señaló que Microsoft quiere captar financiación adicional cuando las condiciones sean favorables.

Wells Fargo, JPMorgan y UBS coordinan la emisión. Los fondos se destinarán a fines corporativos generales, incluidas inversiones. Microsoft aún no ha confirmado estos planes.