La empresa japonesa Metaplanet, conocida por su apuesta por Bitcoin, quiere captar cientos de millones de dólares, pero esta vez no los destinará a comprar más Bitcoin (BTC). En su lugar, utilizará los fondos para amortizar deuda y recomprar acciones propias. Así busca reducir sus riesgos financieros, después de que los inversores hayan vendido masivamente sus acciones durante el último año.
Metaplanet busca captar 329 millones de dólares para amortizar deuda y recomprar acciones
Metaplanet anunció que quiere captar 52.000 millones de yenes, unos 329 millones de dólares, mediante una nueva emisión de bonos. Con estos títulos, los inversores prestan dinero a la empresa.
Se trata de bonos convertibles con cupón cero, por los que Metaplanet no tendrá que pagar intereses periódicos durante su vigencia. Los bonos vencen en 2031 y podrán convertirse en acciones bajo determinadas condiciones.
La mayor parte de los fondos se destinará a dos objetivos concretos.
Metaplanet prevé utilizar unos 23.600 millones de yenes, alrededor de 149 millones de dólares, para amortizar préstamos existentes respaldados con Bitcoin como garantía.
Otros 28.300 millones de yenes, equivalentes a 179 millones de dólares, se destinarán a recomprar acciones propias. Estas compras forman parte de un programa más amplio de recompra de acciones, de hasta 60.000 millones de yenes, unos 380 millones de dólares.
La decisión llama la atención porque Metaplanet es conocida por su agresiva estrategia de acumulación de Bitcoin. En esta ocasión, la empresa da prioridad a reforzar su posición financiera frente a nuevas compras.
Metaplanet busca proteger sus reservas de Bitcoin, valoradas en 3.600 millones de dólares
Con la amortización de su deuda, Metaplanet busca evitar que una fuerte caída del precio de Bitcoin le cause problemas financieros.
Los préstamos respaldados con Bitcoin conllevan un riesgo importante: si el valor de BTC cae con fuerza, el prestamista puede exigir a Metaplanet que aporte garantías adicionales.
Si la empresa no puede cumplir esa exigencia, en determinados casos podría verse obligada a vender parte de sus Bitcoin.
Al amortizar los préstamos existentes, Metaplanet reduce ese riesgo sin tener que recurrir a sus propias reservas de BTC.
Según los datos de BitcoinTreasuries, la empresa japonesa posee unos 44.000 BTC, valorados en conjunto en aproximadamente 3.600 millones de dólares.
Estos datos sitúan a Metaplanet como la segunda mayor empresa cotizada del mundo que mantiene Bitcoin como reserva estratégica.
La compañía quiere conservar esa posición y seguir aumentando sus reservas de Bitcoin a largo plazo.
A principios de este mes, Metaplanet presentó además una revisión de su plan de asignación de capital. En él propone destinar hasta el 15 por ciento de sus activos totales a inversiones estratégicas.
Estas inversiones deben contribuir, entre otros objetivos, a ampliar las reservas de Bitcoin y financiar el pago de dividendos a los accionistas.
Metaplanet cae un 52 por ciento en bolsa tras las críticas de los inversores
Aunque Metaplanet posee miles de millones de dólares en Bitcoin, esas reservas han aportado poco a sus inversores durante el último año.
El martes, sus acciones cerraron en la Bolsa de Tokio con una caída del 1,5 por ciento. En los últimos doce meses, el descenso alcanza el 52,6 por ciento, según los datos de Yahoo Finance.
Con la recompra de acciones propias, Metaplanet podría buscar reforzar la confianza de los inversores.
Cuando una empresa recompra y amortiza acciones, reduce el número de títulos en circulación. Así, cada una de las acciones restantes representa una participación mayor en la compañía.
Eso no garantiza, sin embargo, una subida de la cotización. Además, los nuevos bonos convertibles podrían dar lugar a la emisión de más acciones en el futuro, lo que volvería a diluir la participación de los actuales accionistas.
La dilución es un asunto sensible en Metaplanet.
En septiembre surgieron críticas al plan de opciones sobre acciones denominado Series 10. Este sistema de remuneración permite a los directivos obtener acciones bajo determinadas condiciones.
El tamaño del plan se había multiplicado casi por siete, lo que llevó a los accionistas a temer una dilución considerable de sus participaciones.
Por ello, el 11 de septiembre Metaplanet anunció que reduciría el plan en aproximadamente un 41 por ciento.
El número de acciones que podrían emitirse a través de este plan se reducirá en unos 131,3 millones, de 319,5 millones a 188,2 millones de títulos.
De este modo, el plan vuelve al nivel anterior a la emisión internacional de acciones de septiembre de 2025.
Metaplanet intenta ahora abordar dos problemas a la vez: reducir su dependencia de los préstamos respaldados con Bitcoin y disipar las preocupaciones de los accionistas sobre la dilución de sus participaciones.
Sin embargo, los nuevos bonos también conllevan un riesgo de dilución. Si los inversores los convierten en acciones en el futuro, el número de títulos en circulación podría volver a aumentar.
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