El cambio de poder político en Washington provocó ayer un desplome en Wall Street. Los inversores temen que los demócratas utilicen su nueva mayoría en el Congreso para imponer una regulación estricta a la inteligencia artificial (IA), especialmente a los centros de datos.
Los valores vinculados a la IA y los semiconductores sufrieron los mayores castigos, y Nvidia vivió una de las peores sesiones de su historia. Esta madrugada, el pánico se extendió a Asia, mientras los futuros estadounidenses apuntan a un tímido rebote.
Los fabricantes de chips, los más castigados por el desplome bursátil
El Nasdaq Composite, que agrupa a prácticamente todos los valores del mercado Nasdaq, cayó ayer un 5,52%, hasta los 24.315 puntos. El índice acumula un descenso de alrededor del 12% desde el récord del 6 de octubre, lo que lo sitúa en fase de corrección.
El Nasdaq-100, compuesto por las cien mayores empresas no financieras de ese mercado, sufrió una caída aún mayor, del 6,36%. Fue su peor sesión desde marzo de 2020 y la mayor pérdida diaria de capitalización de su historia, con unos 2,3 billones de dólares.
El S&P 500 retrocedió un 4,36%, su peor sesión desde abril de 2025, y el Dow Jones perdió un 3,44%. Para el Dow, fue la peor segunda sesión tras unas elecciones legislativas de mitad de mandato desde 1896.
Los 30 valores del Dow y los 11 sectores del S&P 500 cerraron a la baja. Este último índice perdió unos 3 billones de dólares de capitalización, tres cuartas partes de los 4 billones que se han evaporado desde el 6 de octubre.
Los fabricantes de chips se llevaron la peor parte. El índice de semiconductores SOX, que agrupa a treinta grandes compañías del sector, se desplomó un 12,25% y registró su peor sesión desde marzo de 2020.
El gigante de los chips Nvidia (NVDA) perdió un 9,26%, hasta los 181,60 dólares, y borró todas las ganancias acumuladas en el año. La pérdida de capitalización, de entre 430.000 y 450.000 millones de dólares, es la mayor desde el desplome provocado por DeepSeek en enero de 2025.
Broadcom e Intel perdieron más de un 10%, y AMD se hundió un 17%. Entre los fabricantes de memorias, Micron y Sandisk llegaron a registrar caídas del 22%, mientras que SpaceX y Tesla, ambas de Elon Musk, cedieron un 9% y casi un 11%, respectivamente.
Los grandes proveedores de servicios en la nube, también conocidos como hiperescaladores, resistieron mejor. Estas empresas financian sus propios centros de datos, por lo que una expansión más lenta alivia las salidas de caja. Microsoft, Alphabet y Amazon perdieron entre un 2% y un 3,5%.
Para buena parte del sector, las pérdidas acumuladas son ya mucho mayores. Un total de 25 grandes valores tecnológicos se encuentran en un mercado bajista, con Sandisk a la cabeza, un 66% por debajo de su máximo. Nvidia, Meta y TSMC también acumulan caídas de entre el 25% y el 28% desde sus máximos.
Los inversores buscaron refugio. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años bajó al 4,84% por el aumento de la demanda de deuda pública, mientras que el oro subió hasta unos 4.098 dólares por onza.
El pánico se extiende a Europa y Asia
Europa ya sufrió ayer el impacto. Los valores de semiconductores también estuvieron bajo presión: el fabricante de equipos para producir chips ASML cayó un 6,6%, y la alemana Infineon se dejó un 8,5%.
A ello se sumó un revés en el sector de defensa. Rheinmetall se desplomó un 16% en Fráncfort después de rebajar sus previsiones anuales por segunda vez este año debido a retrasos en los pedidos. La caída arrastró a otros valores del sector.
En Asia, el desplome se concentró esta madrugada en las bolsas con mayor peso de los fabricantes de chips. En Corea del Sur, el Kospi cayó alrededor de un 9% poco después de la apertura y perdió los 5.000 puntos por primera vez desde el 2 de febrero.
La caída activó el mecanismo automático de suspensión de la negociación, que detiene las operaciones durante 20 minutos para contener el pánico. En los mínimos de la sesión, los fabricantes de memorias SK Hynix y Samsung Electronics registraban pérdidas de entre el 10% y el 12%.
La bolsa surcoreana ya estaba bajo presión. En cinco sesiones, los inversores extranjeros habían realizado ventas netas de acciones por unos 6.400 millones de dólares.
En Taiwán, TSMC, el mayor fabricante de chips por encargo del mundo, llegó a alcanzar el límite de caída diario permitido por la bolsa. Sus acciones bajaron hasta los 2.020 dólares taiwaneses.
El Nikkei 225 japonés se hundió alrededor de un 7% poco después de la apertura, por debajo de los 60.000 puntos. Es su mayor caída desde abril de 2025 y sitúa al índice en un mercado bajista.
Qué desató el pánico en los mercados
Los demócratas lograron el control de ambas cámaras del Congreso en las elecciones legislativas de mitad de mandato del 3 de noviembre. Tras la victoria, se multiplicaron las críticas dentro del partido a la IA y, sobre todo, a la construcción de centros de datos.
El senador Bernie Sanders reclamó una moratoria nacional inmediata para los centros de datos, es decir, una suspensión temporal de su construcción. La congresista Yassamin Ansari propone incluso pausar el desarrollo de la IA avanzada.
Esta mañana, la calma empieza a regresar de forma tímida. Los futuros del Nasdaq-100, que permiten operar sobre el índice fuera del horario bursátil, suben alrededor de un 1%, aunque los del S&P 500 siguen ligeramente en negativo.
El mercado está pendiente, sobre todo, del informe de empleo que se publicará esta tarde a las 14:30 horas.
El desplome ha reducido considerablemente la probabilidad de una subida de tipos el próximo mes, pero los datos siguen siendo decisivos para la política monetaria del banco central.
El VIX, conocido como el índice del miedo de Wall Street, se disparó ayer casi un 70%. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) del Nasdaq se sitúa en su nivel más bajo en 17 meses.
El RSI permite detectar si un mercado está sobrevendido, una situación que a menudo precede a un rebote.
En momentos así, conviene que los inversores tomen perspectiva. El S&P 500 todavía acumula una subida del 9% desde principios de año y de alrededor del 80% desde el lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022.
La IA se considera una de las tecnologías más transformadoras de la historia, quizá la que más, y lo ocurrido ayer no cambia ese potencial. Además, Donald Trump no permitirá que Estados Unidos pierda la carrera frente a China.
Según Trump, poner trabas a los centros de datos equivale a empujarlos directamente hacia China, y su poder de veto le permite frenar esas restricciones.
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