Wall Street rebota tras las fuertes ventas en el sector de los chips: Apple presenta resultados esta noche

Wall Street apunta a una tímida recuperación tras las fuertes pérdidas del pasado viernes, la peor sesión bursátil en meses. La decepción con los resultados trimestrales ha aumentado la inquietud de los inversores por el enorme gasto en inteligencia artificial (IA).

Apple es una de las empresas que se han librado del castigo en las últimas semanas, precisamente por su prudencia a la hora de invertir en IA. Esta noche, el fabricante del iPhone volverá a ponerse a prueba con la publicación de sus resultados trimestrales.

Los resultados se publicarán a las 22:30 y serán una referencia clave para el mercado.

Wall Street se recupera tras una jornada negra

En los últimos años, esa prudencia había perjudicado al fabricante del iPhone. Hasta este verano, sus acciones iban por detrás del Nasdaq, ya que el mercado premiaba sobre todo a las empresas que lideraban el despliegue de la IA.

El mes pasado, los valores tecnológicos sufrieron fuertes caídas, mientras que las acciones de Apple (AAPL) subieron un 3,49 por ciento hasta marcar un nuevo máximo histórico. El viernes culminó ese buen mes al superar a Nvidia como la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil.

El gigante de los chips perdió un 4,2 por ciento y el Nasdaq-100 retrocedió un 3,47 por ciento. No fue la primera sesión difícil para el índice tecnológico, que cerró octubre con una caída de casi el 7 por ciento.

En el conjunto de Wall Street, las pérdidas fueron más contenidas. El S&P 500 cerró el viernes con una caída del 1,82 por ciento, pero el balance mensual se limitó a un retroceso del 0,92 por ciento. Las tornas han cambiado: ahora son otros sectores, al margen del tecnológico, los que muestran un buen comportamiento.

Los inversores llevan tiempo examinando con creciente recelo los miles de millones destinados a la IA. La dinámica es sencilla: los gigantes tecnológicos invierten decenas de miles de millones de dólares cada trimestre en centros de datos, chips y electricidad para ofrecer servicios de IA.

Parte del retorno ya se refleja en las cuentas. La división de servicios en la nube de Amazon creció un 39 por ciento el pasado trimestre, y la de Microsoft, un 48 por ciento. Sin embargo, la mayor parte de los beneficios prometidos aún está por llegar, mientras las inversiones ya hay que pagarlas.

Esto se refleja en el flujo de caja libre, el dinero que queda después de cubrir todos los gastos y las inversiones. Durante años, estas empresas generaron enormes cantidades de efectivo, que destinaban a recomprar acciones propias o a repartir dividendos.

Ahora, algunas registran un flujo de caja libre negativo, y el mercado las está castigando con dureza esta semana de resultados. Alphabet se desplomó el jueves casi un 13 por ciento, en la peor sesión de su historia. El pasado trimestre registró un déficit de caja de unos 9.100 millones de dólares.

Meta ya había perdido casi un 7 por ciento el mes pasado, después de que el gasto en IA también llevara su flujo de caja a terreno negativo. El viernes fue el turno de Amazon, con un déficit de unos 33.500 millones de dólares. Sus acciones sufrieron un fuerte golpe tras el cierre, aunque la caída acabó limitada al 1,4 por ciento.

Microsoft demuestra que no todas están en la misma situación. La compañía mantuvo un flujo de caja libre de 18.600 millones de dólares y sus acciones reaccionaron inicialmente al alza tras la publicación de los resultados trimestrales.

Hoy, los mercados vuelven a teñirse de verde. Los futuros del Nasdaq-100, que anticipan la apertura, suben un 0,92 por ciento, mientras que los del S&P 500 avanzan un 0,52 por ciento.

Los inversores aprovechan las caídas del viernes para comprar, y las nuevas conversaciones de paz entre Irán y Estados Unidos aportan algo de esperanza a los mercados. El petróleo, por su parte, baja más de un 2 por ciento.

Apple afronta esta noche una prueba clave

Hoy le toca a Apple presentar sus cuentas. Serán los primeros resultados trimestrales bajo la dirección de John Ternus, que el 1 de septiembre tomó el relevo de Tim Cook como consejero delegado.

Los analistas prevén unos ingresos de alrededor de 113.000 millones de dólares, casi un 11 por ciento más que un año antes. La cifra se sitúa en la parte alta de la previsión de crecimiento de Apple, de entre el 9 y el 11 por ciento.

La gran incógnita es cuánto conservará de esos ingresos. Se prevé que el margen bruto, la proporción de los ingresos que queda tras descontar los costes de producción, baje de algo más del 50 por ciento a alrededor del 47,6 por ciento.

El principal motivo es el encarecimiento de los chips de memoria, cuya oferta escasea por la elevada demanda de los centros de datos de IA. Así, Apple también acaba asumiendo, de forma indirecta, parte del coste de la carrera por la inteligencia artificial.

No obstante, parte de esa caída responde a un efecto puntual en la base de comparación. El trimestre anterior, una devolución de aranceles elevó el margen en unos dos puntos porcentuales.

Los inversores también estarán pendientes del iPhone 18 Pro. Salió a la venta el 18 de septiembre, por lo que estas cuentas solo recogen sus primeros nueve días en el mercado. De ahí que las previsiones de Apple para el trimestre navideño tengan, como mínimo, la misma importancia.

El listón está alto. Los inversores pagan unos 37 dólares por cada dólar de beneficio previsto para el próximo año, y el mercado de opciones anticipa para mañana un movimiento de alrededor del 3,5 por ciento en la cotización, al alza o a la baja.