Sandisk se dispara un 2.900%: ¿puede seguir subiendo en bolsa?

La acción de Sandisk (SNDK) se ha convertido en uno de los valores más destacados de la bolsa estadounidense en el último año. La fuerte demanda de memoria para inteligencia artificial ha dado a la compañía un impulso sin precedentes. Los inversores que entraron pronto han visto cómo su inversión se revalorizaba de forma espectacular.

La gran cuestión ahora no es si Sandisk se beneficia de la ola de la IA, sino durante cuánto tiempo podrá mantener el actual ritmo de crecimiento. Las perspectivas para el mercado de memoria siguen siendo sólidas, mientras que la valoración de la acción continúa, de forma llamativa, por debajo de la media del sector tecnológico.

La IA impulsa un crecimiento explosivo en Sandisk

Sandisk es conocida sobre todo como fabricante de memoria flash NAND. Este tipo de memoria se utiliza, entre otros usos, para almacenar grandes volúmenes de datos en centros de datos. Precisamente en ese segmento, la demanda ha aumentado con fuerza en los últimos tiempos por la rápida expansión de la infraestructura de IA.

La compañía tiene, además, una trayectoria bursátil particular. Western Digital compró Sandisk en 2016, pero decidió escindirla de nuevo a comienzos de 2025. Desde entonces, Sandisk vuelve a cotizar como empresa independiente.

Ese regreso llegó en un momento favorable. Las grandes tecnológicas están destinando cada vez más dinero a centros de datos y a otras infraestructuras necesarias para la inteligencia artificial. Según las previsiones citadas, sus inversiones conjuntas en IA ascenderán este año a unos 750.000 millones de dólares. El próximo año podrían incluso acercarse al billón de dólares.

Sandisk se beneficia directamente de esta tendencia. En el ejercicio fiscal 2026, los ingresos aumentaron un 175%, hasta 20.200 millones de dólares. Al mismo tiempo, el beneficio ajustado por acción se disparó de 2,99 a 70,88 dólares.

Los márgenes también mejoraron con fuerza. En el ejercicio anterior, el margen rondaba todavía el 30%. Ahora se sitúa en el 71,5%.

El consejero delegado, Sanjay Mehrotra, considera que el desarrollo de la IA supone un cambio estructural para su sector. En su opinión, además, esta transformación se encuentra aún en una fase temprana.

La escasez de memoria podría prolongarse más tiempo

No solo crece con fuerza la demanda. La oferta limitada también juega a favor de Sandisk. La rápida expansión de los centros de datos para IA ha provocado una escasez mundial de determinados tipos de memoria.

La firma de análisis Counterpoint prevé que los déficits puedan prolongarse hasta 2027 e incluso más allá. Esto podría ayudar a fabricantes como Sandisk a seguir cobrando precios más altos.

El consejero delegado de Apple, Tim Cook, también subrayó anteriormente hasta qué punto es excepcional la situación del mercado de memoria. Describió la escasez como una “inundación de las que se producen una vez cada 100 años”, dejando claro lo inusuales que son las condiciones actuales del mercado.

Para Sandisk, este contexto es favorable mientras la demanda siga superando a la oferta disponible. El encarecimiento de la memoria puede seguir respaldando los ingresos y los beneficios, sobre todo si las tecnológicas continúan aumentando sus inversiones en centros de datos para IA.

La acción de Sandisk puede seguir creciendo, pero otro 2.900% parece inalcanzable

Pese a la enorme subida de la acción de Sandisk, su valoración no parece extrema a primera vista. Según la fuente, el valor cotiza a unas veinte veces el beneficio de los últimos doce meses. En el conjunto del sector tecnológico, la media ronda las 35 veces el beneficio.

Eso no significa automáticamente que Sandisk esté barata. El beneficio actual se ve favorecido por unos precios de la memoria excepcionalmente altos y por grandes déficits de oferta. Cuando la oferta vuelva a aumentar o se modere la demanda de infraestructura de IA, los márgenes podrían verse presionados.

Ahí reside también la principal diferencia entre los últimos doce meses y los próximos tres años. La combinación de una cotización independiente, el rápido aumento de los precios de la memoria y la explosión de la inversión en IA generó unas circunstancias excepcionales.

Por ello, la conclusión del análisis es que Sandisk puede seguir creciendo en los próximos años, pero que los inversores no deberían esperar que se repita una subida de la acción cercana al 2.900%. El último año fue, sencillamente, demasiado excepcional.