Microsoft y Amazon reavivan el rally de la IA

Tras la fuerte oleada de ventas del miércoles, Wall Street vuelve a tomar aire. Los futuros del Nasdaq 100 subían el viernes un 1,16%, mientras que los del S&P 500 avanzaban un 0,48%. Los futuros del Dow ganaban un 0,46%.

El giro llega después de los sólidos resultados trimestrales de Amazon y Microsoft, que han devuelto impulso a la apuesta por la IA.

El movimiento fue especialmente acusado en Asia. El Kospi surcoreano se disparó más de un 15%, apoyado en fuertes subidas de SK Hynix y Samsung Electronics. La bolsa japonesa también se sumó al rebote: el Nikkei 225 ganó más de un 3%.

Microsoft y Amazon reaniman el entusiasmo por la IA

El mercado necesitaba con urgencia buenas noticias. El miércoles, el Dow Jones perdió más de 1.100 puntos en su peor sesión desde abril de 2025. La oleada de ventas se produjo después de que la Reserva Federal mantuviera los tipos sin cambios, mientras el mercado de bonos empezaba a dudar de si el banco central está actuando con suficiente firmeza contra la inflación.

Pero el jueves cambió el ánimo. Microsoft subió un 16% tras registrar un crecimiento de Azure superior al previsto. Con ello, la compañía demostró que la demanda de IA y de capacidad en la nube sigue siendo sólida.

Amazon reforzó esa impresión tras el cierre. La acción avanzó más de un 9% después de publicar unos ingresos trimestrales mejores de lo esperado, de nuevo impulsados por su negocio en la nube.

Para los inversores, era exactamente la señal que estaban esperando.

Los grandes proveedores de nube siguen invirtiendo. La demanda de infraestructura para IA se mantiene firme. Y, mientras sea así, los fabricantes de chips, los productores de memoria y los proveedores de centros de datos seguirán beneficiándose.

Corea del Sur protagoniza un giro brusco

El mayor movimiento llegó, por tanto, desde Corea del Sur. A comienzos de la semana, el Kospi estaba bajo una fuerte presión por el nerviosismo en torno a las valoraciones de la IA, los ajustes de márgenes y las dudas sobre la competencia procedente de China. Pero el viernes el sentimiento cambió por completo.

SK Hynix y Samsung Electronics se dispararon, lo que llevó al conjunto del índice a subir más de un 15%. El movimiento muestra hasta qué punto los mercados pueden reaccionar de forma explosiva cuando el posicionamiento se vuelve extremo.

Cuando todos venden al mismo tiempo las mismas acciones vinculadas a la IA, surge el pánico. Pero si después Microsoft y Amazon demuestran que la demanda de IA sigue viva, los inversores se ven obligados a recomprar a gran velocidad.

El ETF iShares Semiconductor ya subió el jueves más de un 8%. Asia siguió después con un espectacular movimiento de recuperación.

El riesgo de la Fed sigue de fondo

Aun así, no todo está resuelto. La rentabilidad del bono estadounidense a 30 años se mantiene en torno al 5,2% y cerca de su nivel más alto desde 2007. Esto sigue siendo un problema para la renta variable, especialmente para los sectores que dependen de valoraciones elevadas y de inversiones enormes.

El mercado parece estar digiriendo ahora dos relatos al mismo tiempo.

Por un lado, hay alivio porque el ciclo de la IA no se está frenando de golpe. Por otro, los tipos más altos, el temor a la inflación y la Fed siguen presionando a los activos de riesgo.