Micron tranquiliza a Wall Street, pero la verdadera prueba llega a las 14:30

Los futuros bursátiles de Estados Unidos suben este jueves tras los sólidos resultados de Micron. Con ello, el rally de la IA y los chips vuelve a tomar aire después de la intensa presión vendedora de comienzos de semana.

Destacan especialmente los futuros del Nasdaq 100, con un avance del 1,8%. El mercado se toma así un respiro, aunque la verdadera prueba llegará más tarde. Hoy se publica el índice PCE, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal.

Asia reacciona en positivo

En Asia también se notó con claridad. El Kospi surcoreano subió más de un 6%, mientras que el Nikkei japonés avanzó cerca de un 4%.

Encaja con el carácter global de la cadena de valor de la IA. Si Micron confirma que la demanda de memoria sigue siendo fuerte, no solo se beneficia Wall Street. También reciben apoyo las empresas de chips y los proveedores asiáticos.

Sin embargo, el tono no fue positivo en todas partes. Australia y Hong Kong bajaron, mientras que las acciones chinas subieron.

El mercado sigue, por tanto, siendo selectivo. La IA y los chips vuelven a contar con respaldo, pero los inversores mantienen la cautela con otras áreas del mercado.

La rotación no tiene por qué ser negativa

En los últimos días se ha visto una rotación fuera de las tecnológicas. El S&P 500 y el Nasdaq cedieron ligeramente el miércoles, mientras que el Dow Jones cerró al alza.

Según algunos estrategas de mercado, no es una mala señal. Si el capital sale de las mayores tecnológicas y se dirige a industria, financieras y compañías más pequeñas, el mercado gana amplitud.

Eso es distinto de una huida real del riesgo. En un movimiento generalizado de aversión al riesgo, prácticamente todas las acciones estarían bajo presión. Ahora parece más bien una recogida de beneficios en los valores de IA más concurridos, mientras que otros sectores aguantan mejor.

La inflación marcará el próximo paso

Aun así, hoy todo gira en torno a la inflación. Los economistas esperan que el índice PCE suba un 0,5% en mayo respecto a abril. En tasa interanual, la inflación se situaría en el 4,1%, por encima del 3,8% de abril.

También será clave el PCE subyacente, sin alimentos ni energía. El mercado descuenta un aumento del 0,3% mensual y del 3,4% interanual.

No son cifras que vayan a tranquilizar de inmediato al banco central estadounidense.

Tras el tono duro de Kevin Warsh y el regreso del temor a los tipos, un dato de inflación por encima de lo previsto podría volver a impulsar al dólar y a las rentabilidades de los bonos. Eso presionaría a la baja a las acciones, el oro y Bitcoin (BTC).