La competencia desaparece: BlackRock y Fidelity dominan el mercado de ETF de Bitcoin

Los estadounidenses pueden elegir entre una amplia variedad de ETF de Bitcoin (BTC) en el mercado. Sin embargo, BlackRock y Fidelity absorben casi todo el capital, mientras los otros diez fondos observan impotentes cómo dominan el mercado.

10 ETF de Bitcoin tras una larga lucha

La avalancha comenzó el 10 de enero de 2024, cuando la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) finalmente cedió y aprobó de una vez diez fondos de Bitcoin.

Esto llegó tras más de una década de rechazos. Solo después de que el gestor de activos en criptomonedas Grayscale ganara una demanda contra el regulador, se abrió el camino.

Posteriormente, la oferta continuó creciendo. La última incorporación significativa es Morgan Stanley, que el 8 de abril lanzó su propio fondo (ticker: MSBT). Incluso la empresa de medios del expresidente estadounidense Donald Trump quiso entrar al mercado, aunque luego se retractó.

El Morgan Stanley Bitcoin Trust es el primer fondo de Bitcoin de un banco estadounidense. Con una comisión del 0,14 por ciento, es el más barato del mercado, muy por debajo del 0,25 por ciento de IBIT y FBTC.

Fue el lanzamiento de ETF más exitoso hasta ahora para el banco, y el analista de Bloomberg Eric Balchunas lo describió como uno de los mayores lanzamientos de ETF de Bitcoin hasta la fecha.

No obstante, los resultados quedan completamente eclipsados si se observa lo que ya han logrado los dos pesos pesados. Especialmente el fondo de BlackRock ha dejado una impresión contundente, y ha batido varios récords.

Dos fondos absorben todo

Casi todo el dinero invertido va a parar al iShares Bitcoin Trust de BlackRock y al Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity. Juntos ya han recaudado 72,500 millones de dólares, mientras que la entrada neta total de los doce fondos es de 53,600 millones de dólares. El fondo GBTC de Grayscale muestra un déficit de 26,800 millones de dólares desde que pasó de ser un fondo fiduciario cerrado a un ETF al contado.

En los días fuertes de este año, la diferencia de poder es claramente visible. El 14 de enero, por ejemplo, 840,6 millones de dólares fluyeron hacia los fondos de Bitcoin estadounidenses. De esta cantidad, IBIT captó 648,4 millones y FBTC otros 125,4 millones, juntos representan más del 90 por ciento.

Los más pequeños siempre se quedan atrás. Los fondos de VanEck, Valkyrie y WisdomTree deben conformarse con unos pocos millones de dólares al día.

La llegada de Morgan Stanley hace más evidente esa dominación. Su fondo es el más barato, proviene de un gran banco y cuenta con miles de asesores detrás. Sin embargo, apenas ha cambiado hacia dónde va el dinero. Su mejor resultado es de 30,6 mil millones de dólares, que no se compara con las máximas prestaciones de BlackRock y Fidelity.

El hecho de que el capital permanezca en esos dos fondos tiene una razón clara. Para grandes compradores como fondos de pensiones y gestores de activos, más que los costos de gestión, importan otras cosas.

Buscan un fondo que sea grande y líquido, es decir, fácil de negociar sin causar un alza en el precio. También pesa mucho un nombre de confianza.

BlackRock y Fidelity ofrecen justo eso. Además, IBIT es por mucho el fondo de Bitcoin más negociado, y esa ventaja atrae a más inversores. Así, la brecha con el resto sigue creciendo.

Año difícil, el dinero se va

La consolidación ocurre en un año complicado. El precio del Bitcoin está más del 29 por ciento a la baja y el pasado viernes alcanzó su nivel más bajo desde octubre de 2024, a 59,000 dólares.

Esto ha puesto a prueba a los fondos.

En 2024, unos 35 mil millones de dólares fluyeron hacia los ETF de Bitcoin estadounidenses, un récord. Un año después, esa cifra se redujo a la mitad, hasta 21 mil millones.

Este año, ya se han registrado más de 3 mil millones de dólares en mayo. Mayo, con una salida de 2,43 mil millones de dólares, fue el peor mes desde el lanzamiento. Lógicamente, los fondos de BlackRock y Fidelity son los que más dinero han dejado ir. Aquí encuentras los resultados más recientes de los fondos de Bitcoin.

Actualmente, los fondos gestionan unos 80 mil millones de dólares en Bitcoins. BlackRock tiene más de 46 mil millones de dólares y Fidelity alrededor de 13 mil millones de dólares.