Exclusiva de Wall Street: Citi lleva acciones privadas a la blockchain

Citi se convierte en el primer gran banco en abrir un mercado blockchain para acciones de empresas privadas. Los inversores ricos e institucionales tendrán acceso a compañías que aún no han salido a bolsa. El banco espera que el resto de Wall Street lo siga.

Más claro que el camino tradicional

Citi anunció la noticia ayer en un comunicado de prensa. La plataforma se basa en recibos de depósito tokenizados. Estos son valores que representan una participación en una empresa, convertidos en un token digital en la blockchain.

Citi emite y custodia estos tokens por sí misma. Es la primera vez que una gran entidad financiera asume ambos roles a la vez para acciones privadas.

Por ahora, solo los inversores extranjeros pueden participar, con un cargo por transacción. Los clientes estadounidenses podrán hacerlo más adelante. Citi afirma que otras entidades bancarias también podrán utilizar la infraestructura.

La blockchain subyacente es gestionada por SIX, la compañía responsable de la bolsa suiza. La primera transacción se realizó a través de Kaleido, una plataforma de tokenización y una participación de Citi.

Citi presenta el producto como una alternativa más transparente a los SPV. Un vehículo de propósito especial es una estructura aparte que los inversores usan actualmente para entrar en empresas privadas, a menudo opaco y con costos ocultos.

«Los inversores no saben qué están comprando realmente», comentó Korenyuk sobre la ruta tradicional. «Este es un modelo alternativo muy claro».

Citi afirma estar en conversaciones con algunas grandes empresas privadas para que coticen en la plataforma.

Acción dividida en partes pequeñas

Las ventajas van más allá de la transparencia. Un token es fácil de dividir, lo que permite que una acción costosa se fragmente en partes pequeñas. Así, más inversores pueden participar, incluso con cantidades menores.

Además, el comercio puede realizarse las 24 horas y las transacciones se completan rápidamente. Esto dinamiza un mercado que normalmente es rígido y difícil de comerciar.

Las propias empresas también se benefician. Alcanzan a más inversores sin tener que salir a bolsa, mantienen el control sobre sus derechos de voto y gestionan de forma clara el registro de accionistas.

Citi se adentra en un mercado en rápido crecimiento. El valor total de los activos tokenizados en blockchain ronda ahora los 31.000 millones de dólares (según datos de RWA.xyz), frente a unos 6.000 millones de dólares hace un año. Especialmente, los bonos del Tesoro estadounidense impulsan este aumento.

Inversores ansiosos antes de la salida a bolsa

El interés en invertir antes de una oferta pública inicial (pre-IPO) está en auge. Las empresas permanecen privadas por más tiempo y acumulan la mayor parte de su valor antes de salir al mercado.

Anteriormente, plataformas como Robinhood ya ofrecían acceso tokenizado a empresas como OpenAI. Pero esos productos no otorgaban propiedad real, solo exposición indirecta.

El frenesí alrededor de la IPO de SpaceX subraya esta tendencia. Inversores minoristas ya han colocado órdenes por más de 70.000 millones de dólares, mientras que la empresa espacial de Elon Musk apunta a una valoración récord de 1,8 billones de dólares. Esta tarde, SpaceX debutará en la bolsa Nasdaq y podría ser un estreno espectacular.