De Coinbase a Strategy: las claves del desplome de las acciones del sector cripto

Las acciones de las grandes empresas de criptomonedas cayeron con fuerza el viernes. Coinbase fue una de las más castigadas tras presentar unos resultados trimestrales por debajo de las expectativas. La plataforma estadounidense registró un fuerte descenso de los ingresos, mientras que gran parte de sus beneficios procedía de la revalorización de sus inversiones en criptomonedas.

Circle y Strategy también retrocedieron. Las caídas coincidieron con la incertidumbre provocada por el robo de miles de millones de dólares en Binance.

Coinbase se desploma más de un 13% en bolsa

Las acciones de Coinbase cayeron más de un 13% el viernes. La plataforma de criptomonedas había publicado el día anterior sus resultados trimestrales, que reflejaban una fuerte presión sobre los ingresos.

Los ingresos netos descendieron un 34% en el tercer trimestre, hasta los 1.160 millones de dólares. Aunque Coinbase declaró un beneficio neto de 719 millones de dólares, la mayor parte no procedía de su actividad ordinaria.

Otras grandes empresas del sector también sufrieron pérdidas en bolsa. Circle, emisora de monedas estables, cedió más de un 9%, mientras que las acciones de Strategy, centrada en la inversión en Bitcoin, retrocedieron alrededor de un 8%.

IREN, dedicada a la minería de Bitcoin y los centros de datos, perdió más de un 10%. Figure Technology Solutions, que ofrece servicios financieros mediante tecnología de cadena de bloques, cayó cerca de un 9%.

La oleada de ventas coincidió con una fuerte inquietud en el mercado de criptomonedas. El jueves, la plataforma Binance sufrió un ciberataque en el que se sustrajeron criptomonedas por valor de unos 6.300 millones de dólares.

El ataque aumentó la incertidumbre en el sector. No está claro hasta qué punto influyó en la cotización de Coinbase y de otras empresas de criptomonedas.

Coinbase gana millones, pero sobre todo sobre el papel

Los resultados trimestrales de Coinbase explican por qué los inversores tenían pocos motivos para el entusiasmo pese al beneficio declarado.

De los 719 millones de dólares de beneficio neto, unos 715 millones procedían de la revalorización de las inversiones en criptomonedas de la propia compañía. Se trata, por tanto, principalmente de ganancias sobre el papel, no de ingresos generados por su actividad diaria de negociación.

Al excluir esas revalorizaciones y aplicar otros ajustes, el beneficio neto ajustado se situó en 78 millones de dólares.

La cifra contrasta con los cientos de millones de dólares de beneficio que Coinbase parecía haber obtenido a primera vista. Este dato, junto con la caída del 34% de los ingresos, explica la reacción negativa de los inversores a los resultados.

También hubo avances positivos. Coinbase obtiene cada vez más ingresos de los mercados de predicción, en los que los usuarios pueden negociar contratos sobre el desenlace de acontecimientos futuros.

Esta actividad ya genera para la compañía más de 200 millones de dólares en ingresos en términos anualizados.

Los ingresos del negocio ordinario de Strategy también caen

Strategy, conocida por sus cuantiosas tenencias de Bitcoin (BTC), mostró una brecha similar entre el beneficio declarado y los resultados de su actividad ordinaria.

La empresa anunció un beneficio neto de 19.530 millones de dólares en el tercer trimestre. La cifra se debió, en gran medida, a una revalorización de 20.910 millones de dólares de sus tenencias de Bitcoin.

Esto significa que ese beneficio multimillonario estuvo vinculado principalmente a la cotización de Bitcoin y no a la venta de productos o servicios.

Mientras tanto, los ingresos de su actividad ordinaria descendieron un 3%, hasta los 125,4 millones de dólares.

La distinción sigue siendo importante para los inversores. Tanto Coinbase como Strategy declararon elevados beneficios netos, pero estos estuvieron muy condicionados por el valor de sus tenencias de criptomonedas. Los resultados de su actividad ordinaria ofrecen una imagen menos favorable.