Bitcoin, el oro y la bolsa suben tras las declaraciones de Warsh: estas son las claves

La Reserva Federal de Estados Unidos ha decidido mantener los tipos de interés, y la rueda de prensa de Kevin Warsh ha provocado movimientos en los mercados financieros. El presidente de la Fed acaba de explicar la decisión, con un mensaje que los inversores han recibido favorablemente.

Bitcoin (BTC), Wall Street y, sobre todo, el oro reaccionan al alza, principalmente por la confianza expresada por Warsh en que sus medidas contra la inflación empiezan a dar resultado.

«La medicina monetaria empieza a dar resultado»

Warsh señaló que existe un amplio consenso en que la medicina monetaria empieza a dar resultado, en referencia al conjunto de medidas que ha puesto en marcha desde que asumió el cargo en mayo.

El primer paso fue un compromiso firme con el objetivo de inflación del 2%. Warsh dejó claro que la Fed no tolerará que la inflación se sitúe por encima de esa cifra, aunque se mantenga por debajo del 3%. Después llegó la subida de tipos de septiembre, la primera en más de tres años.

Warsh basa su valoración sobre la eficacia de estas medidas en las expectativas de los inversores. Entre otros indicadores, analizó los contratos de permuta financiera que permiten cubrirse frente a la inflación futura.

Sin embargo, la inflación aún no ha bajado. Warsh reconoció que lleva casi seis años por encima del objetivo del 2% y que los precios de la energía han vuelto a subir en las últimas semanas.

Tras estas declaraciones, la rentabilidad de la deuda a dos años cayó con fuerza. En apenas un cuarto de hora bajó alrededor de un 1,50%, una señal de que el mercado descuenta una Fed menos restrictiva. Este rendimiento refleja las expectativas sobre los tipos de la Fed para los próximos dos años.

La reacción se tradujo en subidas en los mercados. Bitcoin avanzó un 0,47% y el S&P500, un 0,33%, mientras que el oro registró la mayor ganancia, con un alza del 0,78%.

Aun así, una amplia mayoría del mercado sigue apostando por una subida de tipos en la próxima reunión, prevista para diciembre.

La fortaleza del empleo da margen a la Fed

Warsh también señaló que el crecimiento económico se ha fortalecido y que el mercado laboral mantiene su solidez. Esto permite a la Fed centrarse plenamente en la inflación.

Warsh constató que las condiciones financieras, que determinan la facilidad y el coste con que empresas y hogares acceden a la financiación, se han endurecido desde septiembre.

Aun así, considera que todavía no son restrictivas. A su juicio, sigue habiendo suficiente liquidez y la subida de tipos solo frena la economía de forma limitada.

Aunque los acontecimientos geopolíticos, especialmente la guerra de Irán, aumentan la incertidumbre, Warsh indicó que quiere recabar más información antes de dar el siguiente paso.