Trump pierde aliados en el Congreso: ¿qué implica para el mercado de las criptomonedas?

Los demócratas han conquistado esta madrugada el Congreso de Estados Unidos, lo que abre una nueva etapa para el mercado de las criptomonedas. El partido que durante dos años favoreció al sector pierde el control de la agenda legislativa. Aun así, es probable que el impacto sea limitado, en buena medida por el propio Donald Trump.

Los demócratas toman las riendas

El Congreso es el Parlamento estadounidense y está formado por dos cámaras: la Cámara de Representantes y el Senado. Para aprobar una ley hace falta el respaldo de ambas. Desde el regreso de Trump a la Casa Blanca en enero de 2025, los republicanos tenían mayoría en las dos.

Eso cambiará el 3 de enero. A partir de entonces, los demócratas decidirán qué proyectos de ley se debaten y presidirán todas las comisiones, los órganos encargados de preparar las leyes antes de someterlas a votación en el pleno.

Para el sector de las criptomonedas, las más relevantes son la Comisión Bancaria del Senado y la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. En ellas se elaboran las normas que regulan el sector. Es muy probable que la senadora Elizabeth Warren, considerada en la industria la voz más crítica con las criptomonedas en el Congreso, pase a presidir la Comisión Bancaria.

La presidencia de esas comisiones también dará a los demócratas capacidad para abrir investigaciones. Podrán exigir a las empresas que entreguen documentos o comparezcan para declarar. Las compañías de criptomonedas de la familia Trump, como World Liberty Financial, también podrían quedar bajo escrutinio.

Dos partidos, dos visiones sobre las criptomonedas

Los republicanos ven las criptomonedas, ante todo, como una oportunidad para las empresas estadounidenses. Bajo el mandato de Trump, el país aprobó en julio de 2025 su primera gran ley sobre criptomonedas: la ley GENIUS, que establece un marco normativo para las monedas estables.

Pero el apoyo a las criptomonedas no es exclusivo de los republicanos. En la Cámara de Representantes, 78 demócratas votaron a favor de la ley CLARITY, el gran proyecto para regular este mercado. El partido exige, no obstante, medidas más estrictas contra el blanqueo de capitales, mayor protección para los consumidores y normas que impidan a los políticos lucrarse con las criptomonedas.

Esta última exigencia apunta de forma apenas velada al presidente, que lanzó su propia criptomoneda meme poco antes de tomar posesión. Según informaciones anteriores, Trump habría ganado al menos 1.400 millones de dólares con las criptomonedas el año pasado.

Mientras tanto, el sector de las criptomonedas apostó de lleno por los republicanos. En Ohio se destinaron unos 63 millones de dólares a campañas contra el demócrata Sherrod Brown, crítico con las criptomonedas. Pese a ello, Brown recuperó su escaño en el Senado, por lo que ese desembolso tuvo escaso rédito electoral.

La principal ley sobre criptomonedas ya había fracasado

El resultado electoral apenas cambia las perspectivas del principal proyecto de ley sobre criptomonedas. La ley CLARITY ya había fracasado antes de las elecciones.

El proyecto pretendía dotar al mercado de las criptomonedas de un marco normativo estable. Definía cuándo una criptomoneda debía considerarse una acción y cuándo una materia prima y, por tanto, si su supervisión correspondía al regulador bursátil, la SEC, o al de los mercados de materias primas, la CFTC. También contemplaba normas más estrictas para las plataformas de intercambio y reconocía por ley el derecho a mantener un monedero propio.

La Cámara de Representantes lo aprobó por amplia mayoría en julio de 2025, pero quedó bloqueado en el Senado. Allí necesitaba 60 de los 100 votos y en septiembre solo obtuvo 49.

El principal escollo fue precisamente la exigencia demócrata de prohibir que los políticos se lucren con las criptomonedas. Trump y los republicanos rechazaron esa condición, lo que impidió alcanzar un acuerdo.

Tras las elecciones, el proyecto queda prácticamente descartado. Las iniciativas cuya tramitación no ha concluido deben presentarse de nuevo ante el nuevo Congreso, y ahora serán los demócratas quienes determinen su contenido.

Los supervisores toman la iniciativa

La SEC y la CFTC no van a esperar. Desde que el proyecto quedó bloqueado en el Senado, ambos organismos han empezado a elaborar las normas sobre criptomonedas que el Congreso dejó pendientes.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, presentó en agosto una propuesta que establece un procedimiento claro para que los proyectos emitan tokens. En octubre llegaron las normas sobre custodia de criptomonedas. Por su parte, el presidente de la CFTC, Mike Selig, presentó a principios de octubre sus primeras normas para las plataformas de negociación de criptomonedas.

El resultado electoral no altera ese proceso. Ambos supervisores dependen del presidente y sus máximos responsables fueron nombrados por Trump. Los demócratas podrán, como mucho, someterlos a comparecencias y preguntas incómodas.

Esta vía también tiene sus límites. Las normas de un supervisor ofrecen menos garantías de continuidad que una ley, y un futuro presidente puede revocarlas con facilidad.

Trump gobierna a golpe de decreto y veto

Trump ya prefiere gobernar al margen del Congreso, mediante órdenes ejecutivas. Así creó en marzo de 2025, con una sola firma, una reserva estratégica de Bitcoin. Desde entonces, las monedas que incauta el Gobierno se conservan a largo plazo.

La senadora Cynthia Lummis quiere ir mucho más lejos con su ley BITCOIN: propone que el Gobierno compre un millón de bitcoins en cinco años. Sin embargo, el plan ya estaba estancado y tendrá aún más dificultades con un Congreso demócrata.

Trump dispone, a su vez, de otra herramienta: el veto. Puede bloquear las leyes de los demócratas, y para levantar ese veto se necesita una mayoría de dos tercios en ambas cámaras. Esta madrugada advirtió en la cadena CBS de que, de lo contrario, vetaría todas las leyes, algo que los demócratas quieren evitar. Ya se había definido antes como el señor Veto.

Los argumentos a favor de Bitcoin siguen vigentes

Tras el resultado electoral, las principales preocupaciones en bolsa se centran en el ciclo de inversión en inteligencia artificial, como ya se informó esta mañana. Las tecnológicas están destinando cientos de miles de millones a centros de datos, y los inversores temen que los nuevos gobernadores demócratas frenen su construcción.

En contrapartida, el resultado es incuestionable. Trump acepta la derrota y, con ello, desaparece una importante fuente de incertidumbre que había pesado sobre los inversores en las últimas semanas.

Además, no cambia uno de los principales argumentos a favor de Bitcoin: Estados Unidos arrastra una deuda gigantesca y gasta más de lo que ingresa. La pérdida de valor del dinero es la salida más sencilla, lo que aumenta el atractivo de un activo escaso como Bitcoin.

La cotización de Bitcoin sufrió una fuerte caída esta madrugada, pero después se ha recuperado con fuerza. La bolsa estadounidense también ha vuelto ya a los niveles anteriores al descenso.