SpaceX presenta resultados esta noche: claves a vigilar

Esta noche, a las 22:00 hora peninsular española, SpaceX presentará por primera vez sus resultados trimestrales como compañía cotizada. Eso convierte la publicación en una cita especialmente relevante. Los inversores esperan más claridad sobre la salud financiera de la empresa espacial de Elon Musk, mientras sus acciones siguen sometidas a una fuerte presión desde la salida a bolsa.

Las expectativas son elevadas. No solo estarán en el foco los ingresos y la rentabilidad, sino sobre todo las enormes inversiones en inteligencia artificial (IA), el crecimiento de Starlink y las perspectivas de Starship. Las cifras pueden determinar si vuelve la confianza en SpaceX o si continúa la reciente ola de ventas.

Inversiones multimillonarias bajo examen

Los analistas prevén para el segundo trimestre unos ingresos de alrededor de 6.800 millones de dólares y un EBITDA ajustado cercano a 2.100 millones. Sin embargo, el verdadero foco está en otra parte.

La división de IA acaparará buena parte de la atención esta noche. En el primer trimestre registró una pérdida operativa de 2.500 millones de dólares, mientras la compañía destinaba miles de millones a nuevos centros de datos e infraestructura de IA. SpaceX ya ha cerrado acuerdos con empresas como Anthropic y Google para alquilar capacidad de IA. Los inversores quieren saber si esas inversiones empiezan ya a contribuir a los ingresos.

El gasto de capital también será seguido de cerca. Según varios analistas, las inversiones aumentarán con fuerza en los próximos años, al tiempo que la deuda también crecerá de forma considerable. Por ello, persiste la duda de si SpaceX podrá obtener una rentabilidad suficiente de sus ambiciosos planes en IA.

Starlink sigue siendo el motor financiero

Mientras la división de IA aún consume mucho capital, Starlink es el principal generador de beneficios de la compañía.

El servicio de internet por satélite logró en el primer trimestre un EBITDA de más de 2.000 millones de dólares y superó los diez millones de abonados. Esta noche, los inversores observarán sobre todo si ese crecimiento se ha mantenido.

La división espacial también sigue siendo importante, aunque sus resultados son mucho más volátiles. Muchas misiones de Falcon 9 respaldan el despliegue de Starlink y, por tanto, no generan ingresos directos para el negocio de lanzamientos.

Además, es casi seguro que Starship ocupará un lugar destacado. Se espera que Elon Musk sea preguntado por el calendario del Flight 14 y por el primer intento de recuperar la etapa superior de Starship con los brazos de Mechazilla. Ese hito se considera un paso importante hacia cohetes totalmente reutilizables y menores costes de lanzamiento.

La acción, bajo presión por los primeros resultados y el fin del bloqueo

La presión sobre SpaceX es elevada. Desde su salida a bolsa, la acción ha caído decenas de puntos porcentuales y cotiza muy por debajo del máximo alcanzado poco después del debut.

Por si los resultados trimestrales no fueran ya suficientemente decisivos, este jueves también vence el primer periodo de bloqueo. Eso permitirá que cientos de millones de acciones adicionales puedan ser vendidas por empleados y primeros inversores. La cotización podría verse sometida a más presión si muchos insiders deciden recoger beneficios.

Al mismo tiempo, alrededor de una cuarta parte de las acciones en libre circulación se ha vendido en corto. Eso significa que una noticia positiva podría desencadenar un fuerte cierre de posiciones cortas, obligando a esos inversores a recomprar masivamente sus posiciones y provocando una subida rápida de la cotización.

Esta noche, por tanto, no solo importarán los resultados trimestrales. Sobre todo, las previsiones de Elon Musk sobre IA, Starlink, Starship y los planes de inversión para el resto del año pueden marcar la reacción de los inversores ante la acción el miércoles.