Por qué caen las acciones de SpaceX pese a un megacontrato con el Pentágono

SpaceX recibió el miércoles una buena noticia, pero los inversores apenas reaccionaron.

La compañía espacial de Elon Musk obtuvo un nuevo contrato de 1.600 millones de dólares de la Fuerza Espacial de Estados Unidos. Aun así, la acción cayó ayer un 3,32%, hasta 112,55 dólares.

El acuerdo incluye 18 lanzamientos de Falcon 9 hasta 2027. Se trata de satélites militares destinados a detectar y seguir amenazas aéreas. El contrato forma parte del programa más amplio National Security Space Launch del Pentágono.

La acción cae por debajo del precio de salida a Bolsa

SpaceX salió a Bolsa a 135 dólares por acción. Poco después, la cotización subió hasta un máximo de 225,64 dólares en junio.

Desde entonces, el panorama ha cambiado por completo. La acción cotiza ya claramente por debajo del precio de colocación y ha perdido alrededor de un 29% en el último mes. El martes llegó incluso a tocar un mínimo de 107,01 dólares.

Así, la salida a Bolsa de SpaceX ha pasado, al menos por ahora, de ser una historia de euforia a convertirse en una de corrección. El momento, además, es delicado. En torno al 6 de agosto está previsto un desbloqueo de acciones, lo que podría poner más títulos disponibles para la venta. Eso puede añadir nueva presión sobre la cotización, especialmente si los primeros inversores deciden recoger beneficios o reducir riesgo.

El Pentágono sigue aportando fondos

Desde el punto de vista fundamental, SpaceX mantiene una posición dominante. El nuevo contrato de 1.600 millones de dólares se suma a otro acuerdo anterior con la Fuerza Espacial, por 6.500 millones de dólares, firmado en mayo. En lo que va de año, SpaceX ya ha conseguido más de 7.000 millones de dólares en contratos con el Pentágono.

Una parte importante de esos fondos está vinculada al programa de defensa antimisiles Golden Dome de la Administración Trump, cuyo presupuesto previsto ronda los 185.000 millones de dólares.

Sus competidores también atraviesan dificultades. United Launch Alliance sigue trabajando en problemas técnicos relacionados con su cohete Vulcan. Blue Origin, por su parte, continúa investigando una explosión en la plataforma de lanzamiento que mantuvo en tierra al New Glenn.

Todo ello refuerza la posición de SpaceX como socio clave de la defensa estadounidense. Pero también plantea dudas políticas sobre la dependencia de un único actor privado.

Por qué la acción sigue cayendo

La caída demuestra que unos contratos sólidos no siempre bastan.

Los inversores se fijan ahora sobre todo en la valoración tras la euforia de la salida a Bolsa, en los próximos resultados del 4 de agosto y en la posible presión vendedora derivada del desbloqueo de acciones.

Además, el mercado en general sigue bajo presión por la subida de los tipos de interés, las dudas sobre el gasto en IA y las tensiones geopolíticas. En un entorno así, incluso las compañías con fuertes expectativas de crecimiento reciben menos crédito de forma automática.