Por qué 12 bancos europeos se unen para una euro-stablecoin

Europa podría perder su futuro financiero frente al dólar si el euro no se integra rápidamente en la blockchain, según Jan-Oliver Sell, director del consorcio de doce bancos europeos que desarrolla una stablecoin en euros.

Euro casi invisible en la blockchain

Sell explicó en una entrevista con CoinDesk por qué los bancos europeos están en una situación crítica. En el mundo financiero tradicional, el euro representa entre el 20 y el 25 por ciento de la actividad mundial. En la blockchain, ese porcentaje cae a un escaso 0,2 por ciento. «Es una brecha enorme», afirmó Sell.

«Si no tenemos un euro en la blockchain con suficiente liquidez, la única opción es el dólar estadounidense», señaló. «Eso representa un riesgo real para la soberanía financiera y digital de Europa».

Stablecoins vinculadas al dólar, como USDT de Tether y USDC de Circle, dominan el mercado con un valor conjunto de unos 314 mil millones de dólares. Según cálculos del banco de inversión Jefferies, este mercado podría crecer a entre 800 mil millones y 1,15 billones de dólares en los próximos cinco años.

Qivalis, la empresa con sede en Ámsterdam creada por el consorcio para emitir la stablecoin en euros, busca cerrar esta brecha con una moneda estable que cumpla con la normativa MiCA europea.

El lanzamiento está previsto para la segunda mitad de este año, sujeto a la aprobación del Banco Central de los Países Bajos (DNB). Entre los bancos participantes se encuentran ING, UniCredit y BBVA.

La unión hace la fuerza

El problema con intentos anteriores fue la fragmentación. Bancos que lanzaron individualmente sus propias monedas digitales no lograron alcanzar un número suficiente de usuarios y volumen de transacciones.

«Varias entidades emitiendo cada una su propia moneda solo fragmentan más el mercado», dijo Sell. «Al unir a las instituciones, se crea la distribución y liquidez necesarias».

El consorcio ya está negociando con plataformas de criptomonedas, creadores de mercado y proveedores de liquidez para asegurar una amplia comerciabilidad desde el lanzamiento. Además, los bancos participantes podrán distribuir la stablecoin entre sus propios clientes.

No es competencia del euro digital

Mientras tanto, el Banco Central Europeo está trabajando en su propio euro digital, que no verá la luz antes de 2029. Sell no lo ve como una competencia, ya que los dos proyectos operan de manera fundamentalmente diferente.

El euro digital es una forma de dinero gubernamental que opera en sistemas del propio banco central. La stablecoin de Qivalis es dinero privado que funciona en blockchains públicas, los mismos redes donde actualmente casi solo circulan dólares.

«Estamos construyendo el puente entre la blockchain y el euro», comentó. «Debe estar disponible dondequiera que haya aplicaciones».

Para los usuarios europeos que actualmente comercian en dólares en la blockchain, también juega un papel el riesgo de cambio. Las fluctuaciones entre el dólar y el euro pueden erosionar los rendimientos, un argumento a favor de una stablecoin en euros que simplemente elimina ese problema.

Europa contra el reloj

Sell no lo oculta: sin un apoyo significativo para el euro en la blockchain, Europa corre el riesgo de volverse estructuralmente dependiente de la infraestructura estadounidense. «Si no hay un euro utilizable, todo se hará en dólares», advirtió.

El objetivo no es reemplazar al dólar, sino darle al euro su lugar como segunda moneda de reserva también en el mundo de las criptomonedas. O como dijo Sell: «Se trata de recuperar el control de nuestro futuro financiero como europeos».