Palantir supera a Oracle en valor bursátil con una décima parte de sus ingresos

La valoración de Palantir vuelve a sorprender a Wall Street. La empresa estadounidense de inteligencia artificial ya tiene una capitalización bursátil similar a la del gigante del software Oracle, pese a facturar menos de una décima parte que su competidor.

Los inversores pagan así una prima muy elevada por el crecimiento previsto de Palantir. Las cifras reflejan hasta qué punto han aumentado las expectativas.

Palantir crece a un ritmo vertiginoso

Palantir tiene actualmente una capitalización bursátil de unos 449.000 millones de dólares. Su valoración supera incluso ligeramente la de Oracle, cuyo valor en bolsa ronda los 417.000 millones de dólares.

La diferencia de ingresos entre ambas compañías es, sin embargo, enorme. Palantir facturó unos 6.200 millones de dólares en los últimos doce meses, frente a los 71.800 millones de Oracle.

Oracle también sigue muy por delante en beneficios. Palantir ganó unos 3.000 millones de dólares en ese mismo periodo, frente a los 18.700 millones de Oracle.

Aun así, los inversores se fijan sobre todo en el ritmo de crecimiento de Palantir. Su beneficio neto pasó de unos 327 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 a 609 millones en el cuarto. En el segundo trimestre de 2026, la cifra ya había alcanzado los 1.060 millones de dólares.

Así, el beneficio de los últimos doce meses fue aproximadamente cuatro veces superior a los 763 millones de dólares registrados un año antes. Además, para el conjunto de 2026 se prevén unos ingresos de unos 8.150 millones de dólares, lo que supondría un aumento cercano al 82 por ciento respecto a 2025.

Palantir cuenta, además, con un balance sólido. A finales de junio disponía de unos 9.200 millones de dólares en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, sin préstamos pendientes.

La valoración de Palantir exige un fuerte aumento del beneficio

Ese fuerte crecimiento tiene un precio. Palantir cotiza actualmente a unas 160 veces su beneficio. Por cada dólar de beneficio, los inversores pagan más de siete veces lo que abonan por Oracle.

Para llegar a cotizar al mismo múltiplo de beneficios que Oracle sin que caiga el precio de sus acciones, Palantir tendría que elevar su beneficio anual hasta unos 22.000 millones de dólares.

El salto desde el nivel actual sería enorme. Para alcanzar esa cifra en cinco años, la empresa tendría que mantener un crecimiento medio del beneficio de alrededor del 48 por ciento anual.

Las expectativas en torno a la inteligencia artificial desempeñan un papel importante. Resulta significativo que Oracle esté intentando ganar terreno en un ámbito en el que Palantir lleva años trabajando. Oracle presentó recientemente una plataforma de datos basada en IA que permite a las empresas automatizar las llamadas ontologías empresariales. Al hacerlo, reconoció el papel pionero de Palantir en este campo.

Esto también ayuda a entender por qué los inversores están dispuestos a pagar tanto por Palantir. La empresa opera en un mercado en rápida expansión en el que logró consolidar una posición sólida desde el principio.

Oracle también crece con fuerza gracias a la IA

Oracle tampoco se queda atrás. Sus ingresos aumentaron un diecisiete por ciento en el ejercicio fiscal 2026. En el cuarto trimestre, el crecimiento se aceleró hasta el 21 por ciento.

En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, los ingresos aumentaron un treinta por ciento, hasta los 19.300 millones de dólares. Destacó especialmente la infraestructura en la nube, con un crecimiento del 121 por ciento.

Oracle prevé un beneficio ajustado por acción de 8,10 dólares. La cifra supondría un aumento de alrededor del diecinueve por ciento frente a los 6,83 dólares del ejercicio fiscal 2026, una vez excluidas las ganancias extraordinarias por inversiones. A la cotización actual, los inversores pagan unas diecisiete veces el beneficio previsto.

Sin embargo, el crecimiento ligado a la IA exige a Oracle un gran esfuerzo inversor. Solo en el primer trimestre, las inversiones de capital ascendieron a 28.500 millones de dólares, mientras que la empresa generó un flujo de caja operativo de 23.100 millones.

En el conjunto del ejercicio fiscal 2026, el flujo de caja libre fue negativo en 23.700 millones de dólares. Oracle también captó unos 20.000 millones mediante una ampliación de capital. La operación incorporó al mercado unos 141 millones de acciones nuevas y elevó en aproximadamente un cinco por ciento el número total de acciones en circulación.

El endeudamiento también es considerable. A finales de agosto, Oracle acumulaba unos 125.000 millones de dólares en deuda y otros préstamos, frente a unos 37.000 millones en efectivo y valores negociables.

Si se tienen en cuenta la deuda y la liquidez disponible, el valor de empresa de Oracle asciende a unos 505.000 millones de dólares. El de Palantir ronda los 438.000 millones.

La comparación muestra dos realidades muy distintas en el negocio de la IA. Palantir tiene un balance sólido y crece mucho más rápido, pero los inversores pagan por ello un precio excepcionalmente elevado. Oracle factura y gana mucho más, aunque también necesita invertir enormes sumas para reforzar su posición en los mercados de la IA y la nube.