Las acciones de la plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase están sometidas a una fuerte presión. El banco de inversión estadounidense Morgan Stanley ha recortado su precio objetivo un 53 por ciento y prevé que la recuperación de la compañía tarde más de lo estimado.
La caída de la negociación de criptomonedas y el reciente robo multimillonario sufrido por Binance son dos factores clave. A ellos se suma ahora la incertidumbre por el resultado de las elecciones estadounidenses.
Morgan Stanley rebaja a 120 dólares el precio objetivo de Coinbase
El analista de Morgan Stanley Michael Cyprys rebajó el lunes 2 de noviembre su precio objetivo para Coinbase de 258 a 120 dólares. También revisó su recomendación de inversión de neutral a negativa.
El principal motivo es que Coinbase obtiene menos ingresos de lo previsto por la compraventa de criptomonedas. La compañía depende en gran medida de las comisiones que pagan sus clientes al comprar o vender estos activos.
Los resultados trimestrales ya habían decepcionado. Coinbase registró unos ingresos de 1.220 millones de dólares en el tercer trimestre, alrededor de un seis por ciento por debajo de lo previsto por Morgan Stanley.
Además, el banco de inversión apenas ve indicios de una pronta recuperación de la actividad negociadora. Por ello, ha recortado su previsión de ingresos para 2027 un 28 por ciento y la de 2028 un 18 por ciento.
Las previsiones de beneficios también sufrieron una fuerte revisión a la baja. Aun así, Morgan Stanley sigue considerando a Coinbase una de las empresas más sólidas del sector de las criptomonedas.
Según Cyprys, lo que más ha aumentado es el riesgo de que las acciones sigan cayendo.
El ataque a Binance agrava la preocupación por las plataformas de criptomonedas
El reciente ataque informático a Binance añade incertidumbre a las perspectivas. Según las informaciones publicadas, los atacantes sustrajeron criptomonedas por valor de unos 6.300 millones de dólares.
Aunque Coinbase no se vio afectada directamente, Morgan Stanley teme que el incidente deteriore la confianza en las plataformas centralizadas de intercambio de criptomonedas.
Esto podría llevar a los inversores particulares a operar con mayor cautela. Las grandes entidades financieras también podrían mostrarse más prudentes a la hora de utilizar plataformas de criptomonedas.
Es una mala noticia para Coinbase, que depende precisamente de un volumen de negociación suficiente para generar ingresos.
Estas preocupaciones se suman a la caída de los ingresos por comisiones de transacción. Incluso si se recupera la cotización de Bitcoin, eso no implica necesariamente que los inversores vuelvan a operar con la misma intensidad.
El resultado electoral añade incertidumbre
Desde la advertencia de Morgan Stanley, la incertidumbre política ha aumentado.
En las elecciones legislativas de mitad de mandato celebradas en Estados Unidos el martes 3 de noviembre, los demócratas lograron la mayoría tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado.
El resultado puede tener consecuencias para la legislación sobre criptomonedas en Estados Unidos. El presidente Donald Trump y los republicanos querían dar más margen al sector, pero la nueva correlación de fuerzas puede dificultar la aprobación de esos planes.
Gus Galá, analista de Monness, Crespi, Hardt & Co., también prevé una etapa difícil para Coinbase. A su juicio, 2027 podría ser otro año complicado y sigue sin estar claro qué normas sobre criptomonedas acabarán aprobándose.
La incertidumbre política llega en un momento poco oportuno para Coinbase. Además de afrontar una caída de los ingresos por negociación, la compañía debe convencer a los inversores de que puede mejorar su rentabilidad pese a los problemas del sector.
La rebaja de Morgan Stanley se produjo el 2 de noviembre, antes de las elecciones. Por tanto, el resultado electoral constituye una fuente adicional de incertidumbre, no el motivo de la recomendación inicial del analista.
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