La IA china arrasa en descargas, pero casi nadie paga

Los modelos chinos de IA ganan cada vez más popularidad en todo el mundo y se acercan a sus competidores estadounidenses en el plano técnico. En términos financieros, sin embargo, la situación es muy distinta. Según un estudio de Rhodium Group, todos los grandes modelos chinos de IA juntos ingresan apenas alrededor del 10% de lo que facturan en conjunto OpenAI y Anthropic.

El dato llama la atención. Empresas como DeepSeek, Alibaba y Moonshot han ganado protagonismo por sus modelos baratos y potentes. China está logrando así un gran alcance, pero todavía tiene dificultades para convertir esa popularidad en ingresos.

DeepSeek gana popularidad, pero sus ingresos siguen siendo reducidos

Rhodium estima que los ingresos recurrentes anuales de DeepSeek rondan los 500 millones de dólares. MiniMax se situaría en torno a 800 millones de dólares y Moonshot AI, cerca de 1.000 millones de dólares.

Alibaba alcanzaría unos 2.400 millones de dólares con sus modelos de IA, mientras que ByteDance generaría, según las estimaciones, 4.000 millones de dólares. Z.ai comunicó por su parte un ritmo anualizado de ingresos de unos 1.800 millones de dólares.

Como referencia, OpenAI se sitúa, según Rhodium, en torno a 40.000 millones de dólares, y Anthropic incluso alrededor de 65.000 millones de dólares.

La diferencia tiene mucho que ver con la estrategia elegida. Las empresas chinas suelen ofrecer sus modelos a bajo coste y con frecuencia los publican con pesos abiertos.

De este modo, las compañías pueden descargar un modelo y ejecutarlo por su cuenta. Eso significa que no todos los usuarios tienen que pagar al desarrollador original. En los modelos estadounidenses de ChatGPT y Claude, esa opción no existe.

La brecha de ingresos es enorme, pero el uso real de los modelos chinos cuenta una historia muy distinta. En 2025, los modelos chinos representaron cerca del 41% de todas las descargas de modelos en Hugging Face, frente al 31% de los modelos estadounidenses.

Las valoraciones elevadas chocan con unos ingresos bajos

Esto genera una situación financiera llamativa. Algunas empresas chinas de IA están valoradas como si sus ingresos fueran a crecer de forma explosiva en los próximos años.

Rhodium estima que Moonshot vale actualmente unas 50 veces sus ingresos anuales. En el caso de DeepSeek, esa ratio se situaría incluso en torno a 163. Según el mismo cálculo, OpenAI cotiza alrededor de 34 veces sus ingresos y Anthropic, unas 21 veces.

China parece apostar así por una estrategia distinta a la de Estados Unidos. Las empresas chinas parecen dispuestas a sacrificar ingresos a corto plazo a cambio de un mayor alcance global. Las compañías estadounidenses, por ahora, obtienen mucho más dinero por usuario, mientras que los actores chinos ofrecen sus modelos de forma más barata y abierta.

En el plano tecnológico, los modelos chinos de IA se acercan cada vez más a sus competidores estadounidenses. En el financiero, la diferencia sigue siendo amplia por ahora. Queda por ver si el enorme uso mundial de los modelos chinos acabará traduciéndose también en miles de millones de dólares de ingresos adicionales.