La empresa más pequeña de Elon Musk aspira a una valoración de 20.000 millones de dólares

Los inversores están dispuestos a pagar una prima por entrar en el imperio de Elon Musk. Su empresa de túneles, The Boring Company, empieza ahora a notar ese efecto.

La compañía negocia una ronda de financiación con una valoración de unos 20.000 millones de dólares, más del triple que hace cuatro años.

The Boring Company aspira a una valoración de 20.000 millones

The Boring Company negocia captar alrededor de 4.000 millones de dólares, unos 3.500 millones de euros, según informó The Wall Street Journal el pasado fin de semana citando a fuentes conocedoras de la operación.

En la ronda anterior, en 2022, la empresa levantó 675 millones de dólares con una valoración de 5.700 millones. Entre los inversores figuraban Vy Capital, Sequoia Capital y Founders Fund.

La prima refleja la diferencia entre lo que una empresa genera por sí misma y lo que los inversores están dispuestos a pagar por ella. Según el diario, los inversores privados ven las compañías de Musk como una apuesta casi segura y aceptan pagar más por acceder a su cartera.

The Boring Company no publica sus ingresos. Lo que sí se sabe es que, hasta ahora, solo opera un sistema de túneles de pago, mientras que su valoración se ha más que triplicado en cuatro años.

Pocos túneles, mucha confianza

La empresa fabrica tuneladoras y sostiene que puede excavar a menor coste que los contratistas tradicionales. En 2018 se escindió de SpaceX.

El proyecto en funcionamiento es el Vegas Loop, bajo Las Vegas. Allí, conductores trasladan a pasajeros en vehículos Tesla hacia y desde el centro de convenciones; desde 2021 se han realizado ya más de 3 millones de trayectos a través de ocho estaciones.

Fuera de ese proyecto, la actividad sigue siendo limitada. The Boring Company presentó iniciativas financiadas de forma privada en Baltimore, Chicago y Los Ángeles, con la venta de billetes como modelo de negocio, pero muchos de esos planes nunca salieron adelante.

En Nashville hay un nuevo loop sobre la mesa y en febrero la empresa anunció una circunvalación subterránea en Dubái. La primera fase, de algo más de 6 kilómetros, costará 154 millones de dólares.

SpaceX muestra el coste de esa prima

En SpaceX ocurre algo similar. La compañía de cohetes salió a Bolsa el 12 de junio a 135 dólares por acción y cuatro días después valía 2,66 billones de dólares.

Con esa cifra, SpaceX se situó entre las seis empresas cotizadas más valiosas de Estados Unidos, pese a que sus ingresos del último año superaron ligeramente los 19.000 millones de dólares.

Con una capitalización de 2 billones de dólares, los inversores pagaban unas 138 veces los ingresos anuales. Palantir, el valor más caro del S&P 500, cotiza a 55 veces.

Esa prima se está reduciendo con rapidez. La acción ronda los 115 dólares y ha perdido casi la mitad de su valor desde el máximo del 16 de junio, lo que deja una capitalización de unos 1,5 billones de dólares.

En la salida a Bolsa solo se puso en el mercado alrededor del 5% de las acciones, de modo que la demanda chocó con una oferta muy limitada y el precio se disparó. Ahora vence ese periodo de bloqueo y se liberan más títulos, mientras los inversores se preguntan qué retorno ofrecerán los miles de millones destinados a centros de datos en el espacio.

La cartera de Musk incluye además el fabricante de coches Tesla, con una valoración de unos 980.000 millones de dólares, y la empresa de chips cerebrales Neuralink, valorada en 9.000 millones. La compañía de inteligencia artificial xAI quedó integrada en febrero en SpaceX por 250.000 millones de dólares.