Goldman Sachs y Morgan Stanley alertan de una corrección bursátil

Tras meses de subidas y optimismo en los mercados bursátiles, de repente suena una nota de cautela desde dos de los bancos más grandes del mundo. Los máximos ejecutivos de Goldman Sachs en Morgan Stanley advierten de que los inversores no deberían cantar victoria demasiado pronto: según ellos, una corrección parece inevitable.

Los grandes bancos anticipan una caída

Según CNBC prevén tanto Goldman Sachs como Morgan Stanley que, en un plazo de doce a veinticuatro meses, las bolsas mundiales podrían sufrir una fuerte corrección. Se trataría de una caída del 10% al 20%.

La advertencia llega tras un rally bursátil excepcional en 2025, en el que las acciones alcanzaron máximos históricos. Desde comienzos de año, el índice S&P 500, un amplio referente del mercado estadounidense, acumula una subida del 19,7% — elevada para un índice que, de media, avanza alrededor de un 7% anual.

Las subidas de los últimos meses estuvieron impulsadas sobre todo por las ganancias vinculadas a la inteligencia artificial (IA). Así, Nvidia marcó recientemente historia: no solo fue la primera compañía en alcanzar una capitalización de 4 billones de dólares; ahora, además, se ha convertido también en la primera en llegar a los 5 billones. Con ello, Nvidia es con diferencia la empresa más grande del mundo. A modo de comparación: Apple y Microsoft le siguen con valoraciones de 3,975 y 3,842 billones de dólares, respectivamente.

Además, los recientes recortes de tipos alimentaron el optimismo. En los dos últimos meses, la Reserva Federal (Fed) bajó los tipos en dos ocasiones. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfrió las expectativas de nuevas bajadas. Subrayó que las opiniones dentro del FOMC sobre diciembre “están muy divididas”.

¿Estamos ante una burbuja?

Entre los inversores crece la preocupación por una posible burbuja en la renta variable. El conocido analista Michael Burry, famoso mundialmente por The Big Short y por su acertada predicción de la crisis financiera de 2008, advierte ahora de una nueva burbuja. Esta vez estaría alimentada por la euforia en torno a la inteligencia artificial.

La situación actual se parecería, por ejemplo, a la burbuja de internet del año 2000. Burry muestra un gráfico en el que el crecimiento de la inversión tecnológica (capex) en EE. UU. ahora va en paralelo al de la burbuja puntocom en torno al año 2000.

Según los banqueros de primer nivel, el riesgo de una caída temporal es real, pero no hay motivo para el pánico ni ven una gran burbuja. Subrayan que las correcciones son normales dentro de mercados alcistas prolongados y que ofrecen más oportunidades que peligros. Ted Pick, CEO de Morgan Stanley, califica de “saludable” una caída temporal del 10% al 15%. A su juicio, una corrección no implica automáticamente una crisis, sino una oportunidad para volver a entrar.