El oro resiste por encima de los 4.000 dólares: esto marcará su próximo movimiento

El oro se encuentra en un punto clave. El soporte en torno a los 4.000 dólares resiste por ahora, y la cuestión es si hay margen para un rebote.

El aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán ha vuelto a situar al oro en el centro de la atención. Pero la política de tipos de la Reserva Federal y las perspectivas de inflación también siguen desempeñando un papel importante. ¿Qué puede esperarse del metal precioso en las próximas semanas?

Las tensiones geopolíticas sostienen la demanda de oro

Cuando aumenta la incertidumbre geopolítica, los inversores suelen refugiarse en activos considerados relativamente seguros, como el oro. También parece estar ocurriendo ahora. Aunque la cotización del oro sigue inmersa en una tendencia bajista, en las últimas semanas el precio parece haber encontrado apoyo en torno a los 4.000 dólares.

Los mercados no reaccionan solo a las noticias geopolíticas en sí. Lo que pesa sobre todo es la evaluación de cuánto puede prolongarse un conflicto y qué consecuencias económicas puede tener. Mientras persista el riesgo de una nueva escalada, es probable que la demanda de oro se mantenga elevada.

Si se produjera un avance diplomático, podría provocar tomas de beneficios temporales. Aun así, muchos analistas no creen que eso vaya a poner fin de inmediato a la tendencia alcista de fondo mientras los riesgos geopolíticos sigan siendo elevados.

Los tipos y la inflación también pesan en el mercado

Además de la evolución geopolítica, la política de tipos de la Reserva Federal estadounidense sigue siendo uno de los principales factores para el precio del oro. Las actas de la última reunión de política monetaria muestran que una parte del comité ya quería subir los tipos en la reunión anterior.

En condiciones normales, unos tipos más altos son negativos para el oro, porque los inversores pueden obtener más rentabilidad en activos como los bonos. Sin embargo, el precio del oro ha mostrado últimamente una resistencia notable. Esto se debe a que los inversores no solo miran los tipos, sino que también tienen en cuenta la inflación, la incertidumbre económica y los riesgos geopolíticos.

La evolución del precio del petróleo también influye. Un petróleo más barato puede frenar la inflación y reducir la presión sobre la Reserva Federal para mantener los tipos elevados. En general, eso favorece al oro. En cambio, si el petróleo vuelve a subir con fuerza (como ocurre ahora), pueden reaparecer las preocupaciones inflacionistas, lo que vuelve a condicionar la política monetaria.

Por eso, los datos de inflación de Estados Unidos que se publican esta tarde serán seguidos con mucha atención. Pueden ser decisivos para las expectativas sobre los tipos y, con ello, para el próximo gran movimiento del precio del oro.