El Nasdaq vuelve a batir récords mientras caen el petróleo y los tipos

El Nasdaq Composite volvió a marcar un récord el martes. El índice tecnológico subió un 0,5% y encadenó así su cuarta sesión consecutiva al alza. El S&P 500 cerró prácticamente plano y se sitúa ya a apenas un 0,7% de su máximo histórico.

Los futuros estadounidenses apenas se mueven este miércoles por la mañana. Aun así, el contexto de fondo mejora para los inversores. El precio del petróleo baja, las rentabilidades de la deuda estadounidense también retroceden y aumenta la esperanza de que las tensiones entre Estados Unidos e Irán puedan aliviarse.

El petróleo sigue siendo la variable clave

El Brent y el WTI caen este miércoles alrededor de un 1%. Es un movimiento relevante, porque el petróleo ha sido en las últimas semanas uno de los principales focos de tensión para los mercados financieros.

Un precio del crudo más alto se traslada directamente a la inflación, lo que obliga a los bancos centrales a mantener una postura restrictiva durante más tiempo. Al mismo tiempo, empuja al alza las rentabilidades de los bonos y deja más expuestas las valoraciones bursátiles.

Ahora ocurre lo contrario. El precio del petróleo cae y las rentabilidades de la deuda estadounidense se mueven también a la baja. Con ello, Wall Street vuelve a ganar algo de margen.

En los últimos días, esa relación se ha hecho cada vez más evidente. La caída del petróleo y de las rentabilidades de los bonos ayudó a comienzos de esta semana a llevar a las tecnológicas a nuevos máximos.

Esperanza de un acuerdo con Irán

El mercado reacciona sobre todo a las señales de que Washington y Teherán han retomado los contactos. Donald Trump afirmó el martes que representantes estadounidenses e iraníes han mantenido conversaciones y que cree que, en última instancia, es posible alcanzar un acuerdo. Reuters confirmó que las conversaciones entre ambos países continúan.

Irán, además, ha señalado que estaría dispuesto a reabrir el estrecho de Ormuz si Estados Unidos reduce la presión militar y levanta el bloqueo a los puertos iraníes. Para los mercados financieros, sería un avance importante.

El Nasdaq mantiene su fortaleza

Mientras tanto, la tecnología sigue siendo el segmento más sólido del mercado. El Nasdaq volvió a marcar un récord el martes, mientras que el Dow perdió un 0,4%. La evolución encaja con el patrón de las últimas semanas: los inversores son selectivos, pero siguen dispuestos a pagar valoraciones elevadas por las compañías que se benefician del auge de la IA.

Brett Ewing, de First Franklin Financial Services, cree incluso que el S&P 500 aún podría alcanzar los 8.200 puntos este año. Para ello, la combinación actual debe mantenerse. Un petróleo más barato y unos tipos más bajos forman un entorno casi ideal para los valores de crecimiento.

Trump y Xi afrontan la siguiente prueba

La próxima gran prueba será el encuentro entre Trump y el presidente chino, Xi Jinping. Ambos países abordan esta semana cuestiones como el comercio, la inteligencia artificial y las materias primas estratégicas. La guerra con Irán también influye en la relación más amplia entre Washington y Pekín.

Por ahora, el tono sigue siendo positivo. El Nasdaq cotiza en máximos históricos y los dos grandes problemas macroeconómicos de las últimas semanas, el petróleo y los tipos de interés, por fin se mueven en la dirección adecuada.