Circle sorprende a Wall Street con ambiciosos planes para una nueva blockchain

Circle Internet Group subió el miércoles alrededor de un 5%, pese a presentar unas cuentas trimestrales que, a primera vista, fueron dispares. El emisor de la stablecoin USDC obtuvo un beneficio superior al previsto por los analistas, aunque sus ingresos quedaron por debajo de las expectativas.

Los inversores, sin embargo, se centraron sobre todo en la fuerte revisión al alza de las previsiones de crecimiento de Arc, la nueva plataforma blockchain de Circle.

La subida llega tras un periodo difícil para la acción. El mes pasado, Circle perdió más de un 17% en una sola sesión después de anunciarse Open USD (OUSD), una nueva iniciativa de stablecoin respaldada por más de 140 empresas.

Circle sorprende con más beneficio y unas previsiones optimistas

Circle comunicó en el segundo trimestre unos ingresos de 701 millones de dólares, un 7% más que un año antes. Aun así, la cifra quedó por debajo de la previsión de los analistas, situada en torno a 713 millones de dólares.

El beneficio, en cambio, fue mejor de lo esperado. Circle ganó 48 millones de dólares, o 18 centavos por acción. El consenso de los analistas apuntaba a 16 centavos por título. El EBITDA ajustado también aumentó un 8%, hasta 143 millones de dólares.

La principal sorpresa estuvo en las perspectivas. Circle elevó con fuerza su previsión de ingresos anuales por suscripciones y servicios. Si antes esperaba entre 150 y 170 millones de dólares, ahora calcula entre 310 y 330 millones. Según la compañía, esta fuerte revisión al alza se debe principalmente a Arc, su propia red blockchain, cuyo lanzamiento público está previsto para el 16 de septiembre.

El consejero delegado, Jeremy Allaire, reconoció que el actual entorno del mercado cripto y la bajada de los tipos de interés suponen un obstáculo para la compañía a corto plazo. Al mismo tiempo, destacó avances relevantes, como la licencia bancaria de Circle en Estados Unidos, el lanzamiento de Arc y la ampliación de sus alianzas institucionales con firmas como BlackRock, BNY, Standard Chartered, Visa y Mastercard.

Open USD provocó una fuerte oleada de ventas el mes pasado

El rebote del miércoles se produce después de que la acción sufriera una fuerte presión el mes pasado. Circle llegó entonces a perder más de un 17% tras el anuncio de Open USD.

El nuevo proyecto de stablecoin cuenta con el respaldo de un consorcio de más de 140 empresas, entre ellas Visa, Mastercard, Stripe y Coinbase. La participación de Coinbase fue lo que más inquietó a los inversores. La plataforma de criptomonedas es desde hace años el principal socio de distribución de USDC y recibe una parte significativa de los ingresos generados por la stablecoin.

Desde el anuncio, sin embargo, las preocupaciones se han moderado. En sus recientes presentaciones de resultados, Coinbase, Visa y Mastercard dejaron claro que no apuestan por una única stablecoin. En su lugar, quieren dar soporte a varias stablecoins. Open USD se considera así una red de pagos adicional, no un sustituto directo de USDC.

Por ello, varios analistas consideran que la fuerte caída bursátil del mes pasado fue una reacción exagerada. Señalan que USDC sigue beneficiándose de una amplia base de usuarios, una liquidez profunda y una posición sólida dentro del mercado cripto.

Aumenta la competencia, pero Circle apuesta por crecer

Aun así, los riesgos persisten. Morgan Stanley rebajó esta semana su recomendación sobre la acción y advirtió de que el crecimiento de USDC se está moderando mientras la competencia gana fuerza. La débil actividad en el mercado cripto también pesa actualmente sobre la demanda de stablecoins.

Como contrapeso, Circle sigue ampliando su ecosistema. La cantidad de USDC en circulación aumentó un 19% interanual, hasta superar los 73.000 millones de dólares. Además, el volumen de transacciones en la blockchain creció más de un 150% frente al año anterior.

Para los inversores, la visión de futuro parece haber sido el factor decisivo. La combinación de Arc, nuevas alianzas institucionales y una previsión de ingresos mucho más elevada para las nuevas actividades pesó el miércoles más que el dato de ingresos por debajo de lo esperado.