Tom Lee pronostica un rally de fin de año para el S&P 500 – ¿qué significa esto para Bitcoin?

El reconocido estratega de mercado Tom Lee, de Fundstrat, prevé que el S&P 500 podría subir unos 250 puntos este mes, impulsado por gestores que intentan recortar su rezago frente al mercado. Según Lee, aún queda combustible para un rally de cierre de año.

Fuertes patrones estacionales

Más del 80 por ciento de los gestores de fondos rinde en 2025 por debajo de su índice de referencia, y eso suele desembocar, según Lee, en una “caza de rendimiento” a finales de año. Entonces compran más acciones para mejorar su rentabilidad, lo que históricamente empuja aún más los precios al alza.

Históricamente, noviembre es uno de los mejores meses para la renta variable. Desde 1927, el S&P 500 cerró en positivo en el 59 por ciento de los años, con una subida media de alrededor del 1 por ciento. Si al llegar noviembre el índice ya acumula más de un 15 por ciento, como ahora, la rentabilidad media sube hasta el 2,7 por ciento.

Según Lee, el reciente rally también respalda la probabilidad de nuevas ganancias. Tras una subida de más del 22 por ciento en seis meses, la historia muestra que el S&P 500 suele avanzar entre un 3 y un 10 por ciento en los meses siguientes.

El analista de mercado Ryan Detrick señala, para respaldar esa tesis, años “slingshot” similares como 1982, 2009 y 2020, en los que el mercado primero cayó con fuerza y después encadenó potentes recuperaciones.

La IA impulsa el crecimiento de beneficios, la inflación baja

Una parte importante del crecimiento de los beneficios proviene, según Lee, de la inteligencia artificial. Empresas de prácticamente todos los sectores se benefician de mayores márgenes gracias a la automatización y a las ganancias de productividad. Pese a las preocupaciones por los aranceles de importación y la política monetaria, ve en ello una base sólida para seguir creciendo.

A esto se suma que la inflación en EE. UU. está cediendo más rápido de lo esperado. En especial, la inflación subyacente y el componente de alquiler muestran una caída, lo que reduce la presión sobre la Federal Reserve para seguir endureciendo de forma agresiva.

Las valoraciones siguen altas

No todos comparten el optimismo de Lee. El S&P 500 cotiza actualmente alrededor de 40 veces el flujo de caja libre, apenas un 25 por ciento por debajo del nivel de la burbuja puntocom. Los inversores más cautos señalan que tales valoraciones dejan poco margen para decepciones.

Aun así, Lee considera que unos múltiplos más altos están justificados mientras se mantenga el crecimiento de beneficios impulsado por la IA. “Las métricas tradicionales de valoración no capturan lo que la IA significa para la rentabilidad”, afirma.

Efecto colateral positivo para Bitcoin

El posible rally de cierre de año en Wall Street también podría favorecer a Bitcoin. El mercado cripto suele moverse en línea con el S&P 500, especialmente en periodos de mayor liquidez y optimismo.

Con las bolsas al alza, una inflación a la baja y una Federal Reserve menos restrictiva, aumenta el apetito por el riesgo, y eso suele ser positivo para Bitcoin.

Aunque Bitcoin ha fluctuado con fuerza en las últimas semanas, un noviembre sólido para las acciones puede reavivar la confianza en los mercados de riesgo.