Strategy deja de comprar nuevos Bitcoins tras largo periodo

El mayor poseedor de Bitcoin cotizado en bolsa a nivel mundial, Strategy, no ha comprado nuevos Bitcoin (BTC) la semana pasada por primera vez desde diciembre. Así concluye una racha de trece semanas en las que la empresa ha gastado miles de millones de dólares.

Sin puntos naranjas esta semana

Cada domingo, Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, publicaba en X un gráfico con puntos naranjas que anunciaban una nueva compra. Esto no ocurrió este fin de semana, por primera vez desde el 22 de diciembre.

Saylor fue quien inició la estrategia de Bitcoin en 2020. En ese momento era el CEO, pero en 2022 dejó el cargo para concentrarse por completo en la agresiva estrategia de compra de Bitcoin.

Esta tarde sabremos con certeza si la empresa no ha ampliado su inmensa reserva de Bitcoin. Cada lunes, Strategy presenta un formulario 8-K ante la Securities and Exchange Commission (SEC) que detalla las ventas de acciones y compras de Bitcoin de la semana anterior.

Razones para no comprar Bitcoins

La pausa se debe a que los fondos están temporalmente agotados. Strategy no compra sus Bitcoins con ganancias propias, sino emitiendo nuevas acciones y usando esos ingresos para adquirir BTC. Actualmente, esta máquina de acciones enfrenta dificultades.

Por un lado, está STRC, la acción preferente que Strategy utiliza cada vez más como principal herramienta de financiación. Esta acción está diseñada para mantenerse alrededor de los 100 dólares, con un dividendo variable que actualmente es del 11,5 por ciento anual. Si el precio baja de esos 100 dólares, la empresa no puede emitir nuevas acciones sin incurrir en pérdidas en cada venta.

Esto fue lo que sucedió en las últimas semanas. Después de la fecha ex-dividendo el 13 de marzo, el momento en que los compradores ya no tienen derecho al próximo pago de dividendos, STRC cayó por debajo de ese umbral crítico. No fue hasta el 26 de marzo que el precio volvió a superar los 100 dólares. En el período intermedio, Strategy no pudo realizar compras a través de esta vía.

Por otro lado, la acción ordinaria MSTR se negocia a más del 76 por ciento por debajo del pico de noviembre de 2024. Actualmente, la acción vale menos que los Bitcoins subyacentes que la empresa posee. Vender nuevas acciones a ese precio diluiría la participación de los accionistas existentes, sin ofrecer suficiente poder de compra a cambio.

Strategy multiplica por diez las compras de BTC

Strategy comenzó en agosto de 2020 como la primera empresa cotizada en bolsa en adquirir Bitcoin como reserva en su balance. Desde entonces, se ha convertido en el mayor poseedor empresarial del mundo con 762.099 BTC.

Con el tiempo, la empresa del Nasdaq ha aumentado sus compras de Bitcoin. En todo 2022, en plena cripto-invierno, la empresa adquirió unos 8.000 BTC por aproximadamente 300 millones de dólares. Este año ya se han comprado 90.831 Bitcoins, por un total de 4,3 mil millones de dólares.

Igual que antes, la empresa está actualmente en pérdidas sobre toda su posición. Actualmente, se registra una pérdida (no realizada) de aproximadamente 7 mil millones de dólares. El precio promedio de compra de Strategy es de 75.692 dólares por Bitcoin, mientras que el precio de Bitcoin actualmente ronda los 67.000 dólares.