Strategy contempla posible venta de Bitcoin en plan de $1,5 mil millones

Michael Saylor juró durante años que nunca vendería ni un solo Bitcoin (BTC), pero esa narrativa está cambiando rápidamente. El líder de Strategy, el mayor tenedor de Bitcoin que cotiza en bolsa, insinuó el mes pasado por primera vez una posible venta, y ahora su empresa establece esa opción de manera oficial en un documento.

Recompra de deuda con descuento significativo

Strategy planea recomprar 1,5 mil millones de dólares en deuda y menciona la venta de Bitcoin como una de las posibles fuentes de financiamiento.

Se trata de bonos convertibles. Lo particular de estos préstamos es que los inversores pueden convertirlos más tarde en acciones de Strategy. Son atractivos si el precio de las acciones sube considerablemente.

Strategy emitió esta deuda en noviembre de 2024 por 3 mil millones de dólares. Es uno de los muchos préstamos con los que la empresa ha acumulado su reserva de Bitcoin en los últimos años. En total, Strategy ha tomado prestados aproximadamente 8,2 mil millones de dólares.

Ahora, la compañía recompra la mitad de ese préstamo con un descuento significativo. Strategy solo tiene que pagar 1,38 mil millones de dólares por una deuda de 1,5 mil millones de dólares. El descuento de alrededor del 8 por ciento es posible porque los bonos han perdido valor en el mercado. Los inversores prefieren recibir ahora 92 centavos por dólar en lugar de esperar hasta 2029 para su pago completo.

La finalización del acuerdo está prevista para alrededor del 19 de mayo, según un documento oficial presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

La empresa menciona en el documento tres formas de financiar la recompra: ahorros ya disponibles, ingresos de la venta de nuevas acciones e ingresos de la venta de Bitcoin.

Especialmente la última opción llama la atención. Esto significaría que Strategy vendería parte de los Bitcoins que compró con este préstamo para poder pagar el mismo préstamo.

Strategy sigue siendo un ‘comprador neto’

Saylor proclamó durante años que su empresa nunca vendería ni un solo Bitcoin. Incluso afirmó que una caída del precio de Bitcoin a 8.000 dólares no obligaría a Strategy a vender.

La única excepción ocurrió en 2022. Entonces, la empresa vendió 704 Bitcoins para aprovechar beneficios fiscales, pero dos días después compró 810. En términos netos, la reserva creció.

A principios de este mes, Saylor adoptó un tono diferente. Strategy “probablemente venderá algo de Bitcoin para financiar un dividendo, simplemente para demostrar al mercado que podemos hacerlo”, afirmó durante los resultados trimestrales.

Esos dividendos son una parte importante del modelo de negocio. Strategy recauda mucho dinero a través de acciones preferentes, un tipo especial de acción que ofrece a los inversores un rendimiento mensual fijo. El programa más popular se llama STRC y actualmente paga un dividendo del 11,5 por ciento anual. Con los ingresos de este programa, Strategy ha podido comprar más de 100.000 Bitcoins este año, según STRC.live.

Saylor trató de calmar las preocupaciones poco después. “Incluso si vendiéramos un Bitcoin, compraríamos entre 10 y 20”, declaró el cofundador en un podcast. Según él, la empresa sigue siendo un ‘comprador neto’ de Bitcoin.

El mismo principio se aplica a la recompra de bonos. Strategy podría vender Bitcoin para recaudar los 1,38 mil millones de dólares, pero planea recomprar las monedas en un ritmo más acelerado.