Sin sorpresas: Por qué los comerciantes de Bitcoin se retiran antes del nuevo año

El precio de Bitcoin está a punto de cerrar 2025 con pérdidas. Solo si BTC supera los 94.000 dólares antes de la víspera de Año Nuevo, será posible lograr un resultado anual positivo.

Hasta ahora, Bitcoin (BTC) ha perdido un 5,7 por ciento de su valor este año. Mientras que las acciones estadounidenses alcanzaron nuevos récords alrededor de Navidad, la mayor criptomoneda se quedó rezagada, lo cual preocupa a los comerciantes: muchos inversores temen que este débil impulso continúe en enero.

La cautela predomina

Según la plataforma de análisis Leavitas, los operadores profesionales optan claramente por la cautela. Los datos del mercado de opciones muestran un aumento en la demanda de protección contra caídas de precios. El denominado 25-Delta Risk Reversal para opciones con un vencimiento de una semana cayó drásticamente, lo que indica una preferencia por las opciones de venta.

El pesimismo también predomina a más largo plazo. Todos los plazos, desde una semana hasta un año, mostraron valores negativos. Esto indica que las instituciones prefieren cubrir sus riesgos en lugar de especular sobre un fuerte aumento de precios.

Para un sentimiento de mercado más positivo, el Risk Reversal debe volver a cero o incluso volverse positivo. Solo entonces habrá espacio para nuevos movimientos al alza.

Según la firma de comercio de criptomonedas QCP Capital, el mercado sigue sin rumbo mientras la liquidez sea limitada. “Después de la expiración de los contratos el 26 de diciembre, el volumen de comercio abierto disminuyó aproximadamente un cincuenta por ciento. Mucho capital permanece al margen.”

Instituciones se alejan (temporalmente) de Bitcoin

La cautela en el mercado de opciones también se refleja en la demanda institucional. A finales de 2025, los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron una salida de 5.500 millones de dólares, la mayor desde su introducción a principios de 2024.

La presión de venta parece provenir principalmente de los fondos de cobertura que están reduciendo sus posiciones. La razón es que el rendimiento del comercio de base popular ha disminuido del diez al cinco por ciento.

A pesar de todo, el panorama general sigue siendo relativamente estable. La entrada total en los ETF de Bitcoin sigue siendo solo un nueve por ciento por debajo del récord de 62.000 millones de dólares en octubre. Esto sugiere una confianza continua entre los inversores a largo plazo.

Sin embargo, el sentimiento en el cuarto trimestre sufrió un duro golpe. La caída del 10 de octubre y la revisión del índice MSCI, en la que podrían excluirse las empresas con Bitcoin en el balance, pesaron mucho en el mercado.

Especialmente el riesgo de que Strategy sea eliminado del índice MSCI en el primer trimestre de 2025 mantiene a los inversores en vilo. La probabilidad de ello se estima en un 75 por ciento. Se espera una decisión a mediados de enero.

Mientras persista esa incertidumbre, es probable que BTC permanezca atrapado entre los 88.000 y 94.000 dólares. Desde mediados de diciembre, no ha logrado superar esa resistencia.