¿Provocará el Año Nuevo chino una caída en el precio del oro?

El mercado del oro y la plata sufrió un duro golpe con una repentina caída de precios que, según estimaciones, borró 1,28 billones de dólares en valor de mercado. Incluso los refugios tradicionales resultan sensibles a choques macroeconómicos, influencias estacionales y rápidas fluctuaciones en la liquidez.

Corrección tras una fuerza extrema

La corrección sigue a un rally excepcionalmente fuerte a principios de 2026, en el que el oro superó los 5.500 dólares por onza y la plata alcanzó niveles récord. Justo después de aumentos tan rápidos, históricamente aumenta la probabilidad de toma de ganancias y fuertes contramovimientos.

Especialmente la plata sufrió fuertes caídas y ahora se cotiza significativamente por debajo de su reciente pico. Debido a su mercado más reducido y una demanda industrial más fuerte, la plata reacciona tradicionalmente con mayor intensidad a los cambios en el sentimiento y la liquidez que el oro.

Efectos estacionales en torno al Año Nuevo Lunar

Una explicación importante a corto plazo es la celebración del Año Nuevo Chino. Durante este periodo festivo, la actividad comercial en gran parte de Asia disminuye temporalmente, incluyendo China, Hong Kong, Singapur y Corea del Sur.

La menor liquidez puede amplificar los movimientos de precios en los mercados de futuros globales, especialmente en materias primas donde la demanda física asiática es crucial. Cuando fábricas y comerciantes están temporalmente ausentes, esto puede presionar la demanda y aumentar la volatilidad, con un potencial de recuperación una vez que la actividad normal se reanuda.

Presión macroeconómica por un dólar más fuerte y señales de la Fed

Además de los factores estacionales, el contexto macroeconómico más amplio también juega un papel. Las señales que apoyan al dólar estadounidense, como las expectativas sobre política monetaria o desarrollos geopolíticos, tradicionalmente ejercen presión sobre los metales preciosos. Un dólar más fuerte encarece el oro y la plata para los compradores internacionales.

También los flujos de ETF muestran cautela: varios fondos cayeron algunos puntos porcentuales, lo que indica toma de ganancias tras el rally anterior y una actitud expectante entre los inversores.

¿Corrección dentro de un ciclo más largo?

Algunos estrategas de mercado ven el movimiento actual como una fase de consolidación volátil tras un fuerte avance. Técnicamente, hay niveles de soporte importantes más bajos, que pueden determinar si la caída se estabiliza o se profundiza.

Al mismo tiempo, fuerzas estructurales, como el aumento de la deuda mundial, la depreciación de divisas y los ciclos históricos en la relación oro-plata, apuntan a un posible mercado alcista más prolongado en los metales preciosos. En ese escenario, la corrección actual podría ser más bien una fase intermedia que el fin de la tendencia.

El reciente desplome muestra así dos realidades: a corto plazo dominan la liquidez y el sentimiento macroeconómico, pero a largo plazo, los factores monetarios fundamentales siguen siendo decisivos para el oro y la plata.