Por qué las 14:30 de hoy son clave para Bitcoin, el oro y las bolsas

Hoy la atención se centra por completo en el mercado laboral estadounidense. Esta tarde, a las 14:30, conoceremos una nueva referencia con la publicación del informe mensual de empleo, un dato que puede provocar movimientos relevantes en los mercados financieros.

¿Cuáles son las expectativas y cómo pueden reaccionar Bitcoin (BTC), el oro y la Bolsa ante las nuevas cifras?

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Estas son las expectativas

La Reserva Federal de Estados Unidos tiene un doble mandato: pleno empleo y estabilidad de precios. El informe de empleo que se publica esta tarde está relacionado con el primero de esos objetivos y es clave para la política de tipos de interés.

El informe procede del Bureau of Labor Statistics (BLS), la oficina estadística dependiente del Departamento de Trabajo de Estados Unidos. Las cifras de junio se publicarán a las 14:30, hora peninsular española.

Los componentes principales son las nóminas no agrícolas, es decir, el número de empleos que se crean o se destruyen fuera del sector agrario, y la tasa de paro. También son relevantes los salarios por hora. Si suben demasiado, los responsables de política monetaria temen que las empresas trasladen esos mayores costes a los precios y aviven aún más la inflación.

Los economistas esperan unos 115.000 nuevos empleos en junio, aunque algunos rebajan la previsión a 100.000. Se prevé que la tasa de paro se mantenga en el 4,3%, si bien algunos analistas apuntan a una caída hasta el 4,2%. En cuanto a los salarios, se espera un aumento del 0,3% mensual y del 3,5% interanual.

El primer anticipo llegó ayer. La procesadora de nóminas ADP informó de 98.000 nuevos empleos en el sector privado, por debajo de los 110.000 previstos y también menos que los 122.000 de mayo.

El mercado laboral se recupera

El mercado laboral perdió fuerza a finales del año pasado y no volvió a coger ritmo hasta marzo. Durante unos tres meses, entre diciembre y febrero, apenas se crearon empleos en términos netos. Febrero marcó el punto más débil, con una destrucción de 92.000 puestos de trabajo.

Desde marzo, el crecimiento ha vuelto a acelerarse con tres meses sólidos consecutivos. En marzo se crearon 214.000 empleos, en abril 179.000 y en mayo 172.000. Los economistas hablan de un mercado de pocas contrataciones y pocos despidos, en el que las empresas apenas incorporan personal, pero tampoco recortan plantilla de forma significativa.

La tasa de paro lleva casi un año alrededor del 4,3%. Si supera el 4,5%, el componente de empleo del mandato de la Fed empezará a estar en riesgo y aumentará la presión sobre el banco central para que baje los tipos.

¿Cómo pueden reaccionar los mercados?

Veamos ahora el impacto en el mercado.

Si el mercado laboral resulta más fuerte de lo esperado, con una mayor creación de empleo o un paro más bajo, la Fed podría mantener durante más tiempo una posición restrictiva. Eso favorecería a un dólar más fuerte y presionaría a Bitcoin, el oro y la Bolsa.

Unos datos sólidos alimentarían además otra lectura. Si el empleo y los salarios siguen mostrando fortaleza con los tipos actuales, en torno al 3,6%, entonces esos tipos aparentemente no estarían frenando la economía.

Eso implicaría que la política monetaria no es lo bastante restrictiva. En ese caso, podría ser necesaria una subida de tipos para reducir la inflación.

Un dato decepcionante, en cambio, podría hacer reflexionar a los responsables de política monetaria. Es el escenario que espera el mercado, aunque no bastaría por sí solo para justificar una bajada de tipos inmediata. El presidente Kevin Warsh ha dejado claro que quiere devolver la inflación al 2%. Por tanto, no actuaría ante el primer tropiezo.