La búsqueda de la próxima altcoin capaz de dispararse se parece cada vez más a un juego peligroso, según el consejero delegado de Polymarket, Shayne Coplan. Algunos operadores de criptomonedas compran a sabiendas tokens que sospechan que apenas tienen valor real. Aun así, asumen el riesgo porque una sola apuesta acertada puede generar enormes beneficios.
Coplan advirtió de esta tendencia durante la conferencia Token2049, celebrada en Singapur. Según explicó, los operadores esperan encontrar un token que multiplique su valor por cien. El problema es que todos intentan vender a tiempo, antes de que el precio vuelva a desplomarse.
El consejero delegado de Polymarket alerta de los riesgos de la especulación con criptomonedas
Coplan señaló que hay quienes compran activos aun creyendo que en realidad no valen nada. El atractivo reside, según explicó, en la pequeña posibilidad de que uno de esos tokens multiplique su valor por cien.
Quien entra pronto puede obtener enormes beneficios. Pero para ello debe vender el token antes de que otros inversores intenten hacer lo mismo.
Coplan compara esta forma de operar con el juego de la patata caliente. Mientras sigan entrando nuevos compradores, el precio puede continuar subiendo. En cuanto se pierde el interés, esa misma moneda puede desplomarse en muy poco tiempo.
El responsable de Polymarket considera que se trata de un caso de «exuberancia irracional». El término se popularizó especialmente gracias al economista estadounidense y premio Nobel Robert J. Shiller, quien describió en su libro Exuberancia irracional cómo el optimismo en los mercados financieros puede retroalimentarse.
Los inversores ven cómo otros obtienen grandes ganancias y temen perderse la siguiente subida. Entonces deciden comprar, lo que eleva aún más el precio y atrae a nuevos compradores.
En el mercado de las criptomonedas funciona el mismo mecanismo. Las fuertes subidas pueden atraer a nuevos operadores, sobre todo en el caso de las altcoins de menor tamaño. Sin embargo, sigue siendo muy difícil predecir qué moneda multiplicará realmente su valor por decenas o incluso cientos de veces.
El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, ya había afirmado que la llamada temporada de altcoins nunca había terminado del todo. A su juicio, muchos operadores simplemente habían dejado pasar los activos con mayores ganancias de este ciclo de mercado.
Polymarket crece mientras los operadores buscan otras oportunidades
Frente a esa operativa especulativa, Coplan destaca un mercado que crece con rapidez: los mercados de predicción. En estas plataformas, los usuarios apuestan dinero al resultado de acontecimientos como elecciones, cambios en la economía o competiciones deportivas.
Según Coplan, el crecimiento de Polymarket puede indicar que algunos operadores prefieren evaluar probabilidades a partir de la información disponible. Es un planteamiento muy distinto al de buscar una pequeña criptomoneda que pueda multiplicar de repente su valor por cien.
Coplan explicó que operar en los mercados de Polymarket no ofrece un potencial de ganancias exponencial.
Los usuarios intentan determinar, sobre todo, qué probabilidad hay de que un acontecimiento concreto se produzca. Quien evalúa la información disponible mejor que el mercado puede obtener beneficios.
El interés ya es considerable. Según datos de DefiLlama, el volumen de negociación de Polymarket alcanzó los 1.210 millones de dólares en siete días.
Con esa cifra, la plataforma se situó como el segundo mayor mercado de predicción. Su competidor Kalshi ocupó el primer puesto, con un volumen de negociación de 2.300 millones de dólares.
Eso no significa, sin embargo, que todos los operadores tengan las mismas oportunidades. La firma de análisis 10x Research señaló en diciembre que los mercados de predicción se están convirtiendo en un nuevo terreno de disputa dentro de la economía de las criptomonedas.
Los operadores profesionales están especialmente bien situados para beneficiarse. Disponen de grandes cantidades de datos y de métodos avanzados para analizarlos.
Esto puede generar una asimetría de información: algunos operadores disponen de más datos, o de mejor calidad, que otros. Los profesionales pueden aprovechar esa ventaja cuando los participantes menos experimentados evalúan mal los acontecimientos o buscan, ante todo, ganancias rápidas.
Aumenta la presión legal sobre Polymarket
El rápido crecimiento de Polymarket también está atrayendo la atención de los supervisores. El debate sobre qué contratos pueden ofrecer legalmente las plataformas de predicción es especialmente intenso en Estados Unidos.
Más de una docena de estados estadounidenses han emprendido acciones legales contra Polymarket, Kalshi o ambas empresas por sus contratos vinculados a acontecimientos deportivos. En otros países, el acceso a Polymarket también está restringido o completamente bloqueado.
La incertidumbre regulatoria ya afecta a las relaciones comerciales de Polymarket. Según las informaciones publicadas, JPMorgan Chase puso fin a su relación bancaria con la empresa el 14 de agosto por sus dudas sobre la regulación.
No obstante, el banco estadounidense no se habría desvinculado por completo de Polymarket. JPMorgan seguiría interesado en participar en una eventual salida a bolsa de la compañía.
Polymarket crece así en un mercado en el que cada vez hay más en juego. Los operadores particulares intentan afinar sus predicciones, los profesionales aprovechan su ventaja informativa y los supervisores estudian los límites de esta forma de negociación en rápida expansión.
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