Las tasas de interés estadounidenses caen por expectativas de acuerdo de paz con Irán

Los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron el martes después de que el mercado de bonos regresara de la pausa del Día de los Caídos. Los inversores reaccionaron a la esperanza de que un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán esté más cerca, a pesar de los nuevos ataques estadounidenses a objetivos iraníes y la promesa de Irán de tomar represalias.

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó más de 6 puntos básicos, situándose en aproximadamente 4,49 por ciento. El rendimiento a 2 años, más sensible a la política de la Reserva Federal, también descendió más de 6 puntos básicos, hasta el 4,06 por ciento. El rendimiento a 30 años disminuyó más de 5 puntos básicos, alcanzando aproximadamente el 5,01 por ciento.

Esto es significativo porque los rendimientos más altos han sido una fuente importante de inquietud en los mercados financieros en las últimas semanas. Una caída en los rendimientos ofrece un respiro temporal a las acciones y otras inversiones de riesgo.

El mercado de bonos apuesta por menos prima de guerra

La caída de los rendimientos estadounidenses sigue a los movimientos significativos en los bonos soberanos europeos el lunes. Allí, los rendimientos ya habían retrocedido debido al creciente optimismo sobre una solución diplomática en Oriente Medio.

Si se logra un acuerdo y se reabre el Estrecho de Ormuz, la presión sobre los precios del petróleo podría disminuir. Los precios más bajos del petróleo significan menos presión inflacionaria, lo que reduce la probabilidad de que los bancos centrales necesiten actuar de manera agresiva con aumentos de tasas.

Las señales siguen siendo contradictorias

Sin embargo, la situación está lejos de ser estable. Las fuerzas estadounidenses realizaron nuevos ataques en el sur de Irán el martes. Según el Comando Central, se trató de «autodefensa». Al mismo tiempo, el secretario de Estado Marco Rubio advirtió que el Estrecho de Ormuz eventualmente «de alguna manera» debe abrirse.

Irán respondió contundentemente. La Guardia Revolucionaria declaró que tomará represalias por violaciones del alto el fuego, después de que drones estadounidenses y un F-35 supuestamente ingresaran al espacio aéreo iraní.

Esto mantiene el proceso de paz en una situación precaria. Donald Trump afirmó anteriormente que las negociaciones «avanzan bien» y que un acuerdo podría estar cerca.

Las cifras de inflación serán cruciales

Más adelante esta semana, los inversores prestarán especial atención a la inflación PCE de Estados Unidos, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal.

Bank of America anticipa un aumento del 0,4 por ciento mensual y del 3,8 por ciento anual. Si esta cifra resulta ser más alta de lo esperado, la caída de las tasas podría revertirse rápidamente. Entonces, podría resurgir el temor de que la Fed deba mantener una política estricta durante más tiempo o incluso considerar nuevos aumentos de tasas.