Las bolsas se recuperan tras la caída por IA, pero 3 riesgos preocupan a los inversores

Las bolsas globales intentan recuperarse de la ola de ventas del pasado viernes. Especialmente las acciones tecnológicas y de semiconductores fueron duramente golpeadas, luego de que los inversores comenzaran a dudar de la combinación de altas valoraciones, expectativas crecientes de tasas de interés e incertidumbre geopolítica.

Hoy, los mercados vuelven a teñirse de verde con cautela. Sin embargo, esto no significa que la calma haya regresado completamente.

Recuperación tras fuerte ola de ventas

La ola de ventas comenzó el viernes en Estados Unidos, donde las empresas de semiconductores fueron especialmente afectadas. El sentimiento negativo se extendió luego a Asia y Europa.

La causa no fue un único problema. La decepcionante historia en torno a Broadcom dio a los inversores una razón para tomar ganancias en acciones de inteligencia artificial. Al mismo tiempo, los sólidos datos de empleo en EE. UU. aumentaron las expectativas de tasas de interés más altas.

Esto es una combinación difícil para las acciones de crecimiento costosas. Si las tasas de interés suben, las ganancias futuras valen menos. Justamente las empresas de IA y semiconductores son sensibles a este mecanismo, ya que sus valoraciones dependen en gran medida de un fuerte crecimiento futuro.

“La volatilidad es parte del juego”

A pesar de la incertidumbre, algunos inversores siguen optimistas. Robert Edwards, de Edwards Asset Management, describe la caída en las acciones tecnológicas como una oportunidad para los inversores.

Según él, este tipo de caídas bruscas son normales en un fuerte mercado alcista. Los mercados rara vez se mueven en línea recta hacia arriba. Justamente en tendencias poderosas se observan a menudo movimientos intensos tanto hacia arriba como hacia abajo.

Edwards anticipa que el S&P 500 podría subir hasta los 7.700 puntos para fin de año. A la vez, advierte que primero podría haber una corrección del 7 al 12 por ciento.

Tres riesgos persisten

El mercado observa principalmente tres factores.

El primero es la Reserva Federal. La llegada de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Fed genera incertidumbre. Los inversores quieren saber si mantendrá las tasas bajas, como prefiere Trump, o si adoptará un tono más severo debido a la persistente inflación. Esto se conocerá la próxima semana durante su primera reunión de tasas.

El segundo factor es el Estrecho de Ormuz. Si el bloqueo se prolonga y los precios del petróleo permanecen altos, la inflación podría reactivarse. Esto dificultaría las reducciones de tasas y mantendría la presión sobre las acciones de crecimiento.

El tercer factor es el mismo ciclo de la IA. El mercado sigue confiando fuertemente en la IA, pero las expectativas son extremadamente altas. Por ello, cualquier cifra trimestral decepcionante o advertencia sobre costos podría provocar inmediatamente una nueva presión de venta.

Citi eleva objetivo de precio, pero advierte vulnerabilidad

Citi también sigue siendo positivo sobre el mercado estadounidense. El banco ha elevado el objetivo de precio para el S&P 500 a 8.100 puntos, frente a los 7.700 anteriores. Esto implica un potencial de subida de casi el 10 por ciento.

No obstante, Citi advierte sobre riesgos a corto plazo. Según el banco, el mercado está ahora dividido en dos grupos. Por un lado, los inversores macroeconómicos que apuestan a la baja debido a las expectativas de tasas más altas. Por otro, los inversores que continúan comprando cada caída en las acciones de IA.