Las bolsas bajo presión por el precio del petróleo: ¿se anticipa el ‘sell in May’?

La última jornada de abril comienza de manera inestable en los mercados financieros. El precio del petróleo se dispara, las bolsas asiáticas están en rojo y los futuros apuntan a pérdidas en Estados Unidos y Europa. Así, la conocida máxima bursátil “vende en mayo y vete” parece adelantarse este año.

El precio del petróleo alcanza su nivel más alto desde el inicio del conflicto

La causa principal es una nueva tensión en torno a Irán. Según informes de Axios, el presidente Donald Trump será informado hoy sobre posibles nuevas acciones militares de Estados Unidos contra Irán. Esto incrementa el temor a que el conflicto armado vuelva a intensificarse.

El petróleo Brent ha alcanzado su nivel más alto desde el comienzo de la guerra debido a estas preocupaciones. Esto es relevante porque un aumento en los precios del petróleo ejerce de nuevo presión al alza sobre las expectativas de inflación.

En las últimas semanas, los mercados han logrado desentenderse notablemente del conflicto en Medio Oriente. Se alcanzó un frágil alto el fuego, que luego fue extendido, y los inversores seguían esperanzados en una mayor desescalada. Esto permitió que los mercados bursátiles subieran casi sin interrupciones hacia nuevos máximos históricos.

Sin embargo, el nuevo aumento del precio del petróleo cambia el panorama. Si la energía vuelve a encarecerse, los bancos centrales tendrán menos margen para reducir las tasas de interés. Esto es una mala noticia para las acciones y otras inversiones de riesgo, que en los últimos meses se beneficiaron de la esperanza de condiciones financieras más laxas.

Las bolsas caen tras un fuerte mes de abril

Los mercados asiáticos cayeron de manera generalizada el jueves. Los futuros de las bolsas estadounidenses y europeas también apuntan a una apertura débil. Sin embargo, esta caída llega después de un mes notablemente fuerte.

El S&P 500 todavía va camino de cerrar su mejor mes desde 2020. Esto demuestra la fortaleza de la recuperación en abril, a pesar de la guerra, los mayores precios de la energía y la creciente incertidumbre sobre la inflación.

La pregunta ahora es si este rally tiene aún fuerza suficiente. Los inversores han descontado muchas buenas noticias: sólidos beneficios empresariales, esperanzas de un acuerdo de paz y una Reserva Federal que, por el momento, no endurece más su política. Pero si el petróleo sigue subiendo y los riesgos geopolíticos resurgen, ese margen podría desaparecer rápidamente.

Los bancos centrales probablemente seguirán en pausa

Hoy los inversores también están pendientes del Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, que anunciarán sus decisiones sobre las tasas de interés. Se espera que ambas instituciones mantengan las tasas sin cambios, al igual que hizo la Reserva Federal ayer.

Se prevé que el BCE mantenga la tasa en el 2 por ciento, mientras que el Banco de Inglaterra probablemente la deje en el 3.75 por ciento. Los responsables de la política monetaria parecen querer ignorar por ahora los choques inflacionarios temporales provocados por los precios más altos de la energía, pero tienen dificultades para flexibilizar mientras la incertidumbre sea tan alta.

La Fed ya había mantenido las tasas sin cambios, pero lo más destacado fue la división dentro del comité de política, la más grande desde 1992.

Bancos europeos sorprenden positivamente

A pesar de la inestabilidad geopolítica, los resultados corporativos se mantienen relativamente sólidos. Bancos europeos como Standard Chartered, BNP Paribas y Société Générale presentaron ganancias mejores de lo esperado. También DHL superó las expectativas de los analistas.

Esto apoya la idea de que la economía aún no ha sido gravemente afectada. Sin embargo, esto podría cambiar si los precios de la energía se mantienen elevados. En tal caso, los consumidores podrían gastar menos, las empresas enfrentarían costos más altos y los bancos centrales podrían seguir siendo cautelosos por más tiempo.