La economía europea crece más de lo previsto pese a la guerra en Irán

La economía de la eurozona evoluciona este año mejor de lo que esperaban los economistas. Tras un segundo trimestre sorprendentemente sólido, la previsión de crecimiento para 2026 se ha revisado al alza, del 0,5% al 0,8%.

El dato llama la atención, porque la economía europea ha encajado varios reveses en los últimos meses. La guerra con Irán elevó los precios de la energía, los fabricantes de automóviles recortaron empleo y los bajos niveles de agua causaron problemas en el transporte de mercancías. Aun así, la eurozona resistió mejor de lo previsto.

La eurozona crece al doble de lo previsto

La mejora de la previsión de crecimiento se debe casi por completo a un segundo trimestre inesperadamente fuerte. Entre abril y junio, la economía de los 21 países del euro creció un 0,4% frente a los tres meses anteriores.

Es el doble de lo que anticipaban los economistas. La sorpresa positiva fue suficiente para elevar la previsión de crecimiento de 2026 en su conjunto del 0,5% al 0,8%.

Para los próximos meses, los economistas no se han vuelto de repente más optimistas. En el tercer trimestre se sigue esperando un avance moderado del 0,2%. Después, la economía debería ir ganando tracción de forma gradual.

La mejora de la previsión para el conjunto de 2026 se explica, por tanto, sobre todo por el hecho de que la eurozona superó el último trimestre mucho mejor de lo esperado. Para la segunda mitad del año, las perspectivas se mantienen por ahora prácticamente sin cambios.

La guerra golpea a la economía europea menos de lo temido

El fuerte crecimiento destaca aún más porque Europa se ha enfrentado en los últimos meses a varios contratiempos. La guerra con Irán, en particular, generó incertidumbre y un repunte de los precios de la energía.

A ello se sumaron otros problemas. Los fabricantes europeos de automóviles están recortando empleo y reduciendo costes, mientras que los incendios forestales y unos niveles de agua excepcionalmente bajos afectan a partes clave de la economía.

Los bajos niveles de agua en el Rin y el Danubio son especialmente problemáticos para las empresas que dependen del transporte fluvial. Algunas compañías ya advierten de decenas de millones de euros en costes adicionales e ingresos no percibidos.

Aun así, el optimismo empieza a aumentar con cautela. Los nuevos intentos de poner fin a la guerra en Oriente Medio y reabrir el estrecho de Ormuz mejoran el sentimiento. Un acuerdo podría aliviar la presión sobre el suministro energético y eliminar así una de las principales fuentes de incertidumbre para la economía europea.

La economía alemana se apoya en un mayor gasto público

También llegan señales más positivas desde Alemania. Se espera que la mayor economía de Europa crezca este año un 0,8%. El mes pasado, los economistas preveían todavía un 0,6%.

En los próximos años, el crecimiento debería ganar más impulso. El aumento del gasto público puede contribuir a ello. Alemania está incrementando con fuerza, entre otras partidas, la inversión en defensa, lo que genera actividad económica adicional.

Gracias a ello, el crecimiento alemán podría alcanzar el 1,2% en 2028. El paquete de reformas del Gobierno del canciller Friedrich Merz también busca reforzar la economía a largo plazo.

Aun así, no puede hablarse todavía de una recuperación sin sobresaltos. Los altos precios de la energía, los problemas en las empresas europeas y las perturbaciones en rutas de transporte clave siguen siendo riesgos. Las perspectivas han mejorado, pero nuevos contratiempos podrían volver a frenar la recuperación.