La carrera de la IA provoca un cambio de poder: Taiwán gana terreno a China

Muchos inversores siguen asociando los mercados emergentes, ante todo, con China e India. Según un análisis de Rabobank, esa realidad ya ha cambiado. Taiwán ha superado a China como el mayor componente del índice de mercados emergentes, mientras que Corea del Sur también ha ganado mucho peso. El auge de la inteligencia artificial (IA) y la demanda mundial de chips desempeñan un papel clave.

Tras años en los que los mercados emergentes estuvieron dominados por acciones chinas, bancos y compañías de materias primas, el foco se desplaza cada vez más hacia la tecnología. Esto abre oportunidades para los inversores, pero también introduce nuevos riesgos.

La IA provoca un gran giro dentro de los mercados emergentes

A finales de 2025, China aún tenía el mayor peso en el principal índice de mercados emergentes. Ahora, Taiwán ocupa el primer puesto y Corea del Sur ha ascendido a la segunda posición. China ha caído al tercer lugar.

Este cambio está estrechamente ligado al crecimiento explosivo de la IA. Taiwán y Corea del Sur albergan algunas de las empresas más relevantes de la industria mundial de semiconductores. Estas compañías se benefician directamente del aumento de la demanda de chips para centros de datos, aplicaciones de IA y tecnología avanzada.

China sigue siendo un actor importante en IA e invierte miles de millones en tecnología propia y centros de datos. Aun así, muchos de los grandes ganadores en bolsa se encuentran hoy en Taiwán y Corea del Sur, donde se concentra una parte significativa de la producción mundial de chips.

India, por su parte, sigue siendo atractiva por su fuerte crecimiento económico, las reformas y una demografía favorable. Sin embargo, el país tiene un papel mucho menor en el sector de semiconductores, lo que ha reducido su peso relativo en el índice.

Corea del Sur se beneficia del boom de los chips, pero aumentan los riesgos

El buen comportamiento de las tecnológicas ha impulsado con fuerza las acciones surcoreanas en los últimos meses. Al mismo tiempo, esto hace que el mercado sea más sensible a las dudas sobre el ciclo de la IA y los chips.

Esto se hizo visible la semana pasada, cuando el índice bursátil surcoreano KOSPI cayó alrededor de un 10%. Los inversores temen que las fuertes subidas de las últimas semanas hayan ido demasiado lejos.

Aun así, los analistas siguen viendo oportunidades. Según Rabobank, Corea del Sur combina una recuperación del crecimiento de los beneficios con valoraciones relativamente bajas. Incluso antes de la reciente corrección, los múltiplos precio/beneficio se mantenían cerca de los niveles más bajos de la última década.

Los mercados emergentes siguen siendo atractivos para los inversores

Rabobank mantiene una visión positiva sobre los mercados emergentes. Además de un mayor crecimiento económico, estos mercados ofrecen cada vez más exposición a la ola de inversión global en torno a la IA.

A ello se suma que las acciones de mercados emergentes suelen cotizar con valoraciones sensiblemente inferiores a las de empresas comparables en Estados Unidos. Para los inversores que quieran aprovechar el crecimiento de la IA fuera del sector tecnológico estadounidense, puede ser una combinación interesante.

La evolución reciente muestra que los mercados emergentes ya no giran solo en torno a China. Cada vez más, las tecnológicas de Taiwán y Corea del Sur marcan el rumbo del mercado, y el comportamiento del sector de chips se vuelve más determinante que nunca.