JPMorgan prevé que el precio de Bitcoin alcance 170,000 dólares a pesar de la caída

El precio de Bitcoin cayó recientemente a 91,000 dólares, pero según el banco de inversión JPMorgan, no hay motivo para el pánico. Los analistas de la institución mantienen su objetivo de precio de 170,000 dólares, a pesar de la reciente corrección en el mercado de criptomonedas.

Bitcoin en números rojos

Después de alcanzar un récord por encima de 120,000 dólares, el precio de Bitcoin ha caído decenas de miles en solo unas semanas. Sin embargo, JPMorgan ve espacio para un aumento hasta 170,000 dólares basándose en su modelo de comparación con el oro, dentro de un plazo de seis a doce meses. Según el banco, el valor a largo plazo de BTC se mantiene, incluso con la volatilidad aumentada.

El modelo compara la capitalización de mercado y la volatilidad de Bitcoin con las de oro, llegando así a una valoración teórica de BTC como ‘oro digital’.

MicroStrategy como factor crucial

Un factor destacado en el informe es el papel de Strategy (anteriormente MicroStrategy), la empresa de Michael Saylor que posee nada menos que 650,000 BTC. El mercado observa atentamente la relación entre el valor de mercado de la empresa y sus reservas de Bitcoin (mNAV). Esa ratio se sitúa actualmente en 1.13, apenas por encima del umbral crítico de 1.0.

Si la relación cae por debajo de ese nivel, aumenta la posibilidad de una venta forzada de BTC. Sin embargo, gracias a un fondo de reserva de 1.4 mil millones de dólares, esa amenaza parece evitada por el momento.

El 15 de enero, MSCI tomará una decisión sobre la inclusión de la acción en sus índices. Según JPMorgan, la exclusión ya está descontada, mientras que un resultado sorprendentemente positivo podría provocar un fuerte repunte.

Crisis minera en China y altos costos impulsan baja de precios

Los analistas también señalan la presión sobre los mineros de Bitcoin como causa de la reciente caída. En China, los mineros enfrentan una nueva presión, mientras que en otras regiones, los altos costos de energía generan ventas por parte de entidades menos eficientes.

JPMorgan redujo su estimación del costo de producción de Bitcoin de 94,000 a 90,000 dólares, debido a una disminución en la tasa de hash y una menor dificultad de minería. Un precio prolongado por debajo de los costos de producción podría desencadenar una espiral negativa, como ocurrió en 2018.

Mercado de derivados se estabiliza

Por último, los analistas señalan que la corrección en el mercado de derivados está en gran medida superada, especialmente en cuanto a los futuros perpetuos. Esto podría indicar que el punto más bajo de la venta de pánico ha pasado, y que el mercado se está preparando para una recuperación.