Las criptomonedas y la tecnología blockchain se han considerado durante años como una posible revolución para el sector financiero. Sin embargo, la aplicación a gran escala en los mercados tradicionales sigue siendo limitada. Según un grupo de grandes empresas de infraestructura financiera, aún falta un elemento clave para que los activos digitales realmente despeguen.
Grandes actores financieros señalan un eslabón perdido
De acuerdo con un nuevo informe de tres empresas: The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Clearstream, Euroclear y Boston Consulting Group (BCG), la clave radica en la interoperabilidad. Esto significa que diferentes sistemas deben poder comunicarse entre sí.
Estas son grandes entidades en la infraestructura financiera. DTCC, Clearstream y Euroclear procesan y salvaguardan transacciones de acciones y bonos a nivel mundial. BCG, por su parte, es una consultora internacional.
No se trata solo de la interconexión entre blockchains. También es fundamental que los sistemas bancarios tradicionales y la infraestructura de comercio de valores colaboren sin problemas con las redes blockchain.
El informe señala que esto es esencial para la adopción a gran escala de los valores digitales, también conocidos como digital asset securities. Según las partes involucradas, estas versiones digitales de acciones o bonos pueden facilitar transacciones más rápidas, reducir costos y abrir nuevas aplicaciones financieras.
Sin embargo, sin una conexión entre sistemas, ese potencial queda limitado.
“La interoperabilidad es la piedra angular para la adopción y escalabilidad de los activos digitales,” afirma Nadine Chakar, Directora General y jefa de Activos Digitales en DTCC. “El sector debe centrarse en los datos, los estándares y una buena gestión de riesgos para conectar de forma segura los sistemas financieros tradicionales con blockchain.”
El mercado fragmentado frena el crecimiento de los activos digitales
Un gran problema es que el mundo blockchain actual está altamente fragmentado. Existen decenas de grandes redes y miles de más pequeñas.
Además, hay múltiples capas en el ecosistema. Existen las llamadas blockchains de Capa-1 como Ethereum (ETH) y Solana (SOL). También hay soluciones de Capa-2 que operan sobre estas redes.
Asimismo, hay blockchains tanto públicas como privadas. Estas últimas son redes cerradas utilizadas por bancos o empresas.
El informe indica que el problema está creciendo, ya que la diversidad en el sector aumenta más rápido que nunca. Las nuevas tecnologías facilitan cada vez más la creación de blockchains propias.
Por ejemplo, se mencionan las plataformas de ‘rollup-as-a-service’. Estos servicios permiten a las instituciones lanzar su propia blockchain en cuestión de semanas. Aunque esto fomenta la innovación, también incrementa la fragmentación del mercado.
A esto se suma otro desafío: diferentes países aplican sus propias regulaciones para las criptomonedas y los activos digitales, dificultando la colaboración de sistemas a nivel global.
¿Cuál es la solución?
Según el informe, el sector financiero debe avanzar hacia un modelo de ‘red de redes’. En este modelo, se conectan diferentes blockchains, libros de contabilidad bancarios tradicionales y sistemas de depósitos centrales de valores.
Los investigadores definen la interoperabilidad como la capacidad de intercambiar activos entre diversos sistemas digitales y tradicionales, sin comprometer la propiedad, la seguridad o la normativa.
En otras palabras, un bono digital debería poder moverse sin problemas de una blockchain a un sistema financiero tradicional, manteniendo todos los derechos y regulaciones intactos. Sin esta infraestructura, aplicaciones como las acciones o propiedades tokenizadas serían difíciles de escalar en los mercados de capital existentes.
Wall Street apuesta por la tokenización
A pesar de los desafíos, muchas instituciones financieras tradicionales han cambiado su postura escéptica sobre blockchain. Según el mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, la tecnología podría desempeñar un papel crucial en el futuro de los mercados financieros.
BlackRock pronostica que la tokenización será una de las mayores evoluciones en el sector financiero, comparable con el impacto de la inteligencia artificial (IA).
La DTCC también ha dado pasos significativos. A finales del año pasado, la empresa obtuvo permiso del organismo regulador estadounidense Securities and Exchange Commission (SEC) para probar versiones tokenizadas de valores existentes.
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